化工新材料：OLED面板企业未来崛起的可能性较大

    关键信息:

    本周OLED指数跑赢沪深300指数,截至9月22日,OLED指数收2,458.45,较上周2,413.30上涨2.56%,跑赢同期沪深300指数的上涨0.17%。据OFeek消息,苹果据传明年打算生产高达1.7 亿部OLED 版iPhone X。作为对比,今年产量预计约7000 万部。若目前的供应商能全数提供增加的订单,苹果的销售将大增约140%。苹果今年只在iPhone X 采用OLED 显示器,但已计划明年推出至少两款iPhone 采用OLED 显示器。明年两款新iPhone使用OLED屏中,除了现在的5.8英寸版本外,还会加入6.46英寸。南韩面板大厂LG Display(LGD)赴中设立OLED 面板厂,恐怕出现变量。据传南韩政府担心先进科技外泄,也不满中国为了萨德飞弹防御系统、频施报复,打算挡下LGD 设厂案。中国四大智能手机厂牌(华为、Oppo、Vivo和小米),2018年将发表内置韩国面板厂LG Display(LGD)中小尺寸OLED屏幕的高阶智能手机。这是中国四大业者首度确认是LGD的客户。Business Korea 14日报导,LGD制造的中小尺寸OLED面板中,有2~3成已经供应给中国智能手机客户,而这些的面板,都会内置在明年发表的高阶智能手机。

    投资观点:

    我国OLED面板企业位于国际第二梯队,未来崛起的可能性较大;国内面板企业的崛起将会带动国内材料企业的快速发展。OLED传输和发光材料企业重点关注万润股份、濮阳惠成、强力新材;水汽阻隔膜重点关注康得新、万顺股份;聚酰亚胺基材重点关注时代新材、丹邦科技。当前OLED主题行情尚缺乏催化剂,我们预计2017年苹果手机采用OLED和下半年京东方OLED面板生产线的投产将是两个重大的催化剂,有望带来板块启动。

    板块走势:

    本周OLED板块士兰微以涨幅31.82%居首,强力新材、中颖电子、凯盛科技分别以涨幅11.71%、10.26%以及7.17%位居二到四位。东旭光电下跌6.20%,跌幅最大。过去12个月京东方A累计涨幅70.07%,位居榜首,欧菲光、东山精密、士兰微、锦富技术分别以涨幅42.28%、37.73%、37.12%以及26.45%位居二到五位。丹邦科技跌幅最大,达到54.55%。

    风险提示:

    替代技术的出现;行业竞争加剧。(中信建投)