公募频频加仓 消费板块弹性可期

随着春节假期的临近，消费板块再次展现强劲反弹。值得注意的是，知名基金经理谢治宇和乔迁管理的多只基金近期集体增持了A股宠物行业的龙头公司中宠股份。

一月份的市场动态显示，中宠股份的前十大股东名单中出现了兴全合润、兴全合宜以及兴全商业模式优选、兴全新视野等基金的身影。截至1月23日，这些基金持有的中宠股份市值合计超过8亿元。这一行动显然表明了对消费板块，尤其是新消费领域的积极态度。

回顾历史，早在2025年四季度，部分主动权益基金经理和“固收+”基金经理就开始埋伏消费板块。他们瞄准的不仅仅是新兴的宠物经济，还包括新消费板块的其他领域，如量贩零食龙头万辰集团和潮玩、美妆等方向。随着近期消费板块的回暖，这些基金的投资成果显著，部分公司股价涨幅超过40%。

除了新消费板块，传统消费股也迎来了久违的反弹。随着以AI为首的科技成长板块和有色等板块进入宽幅震荡区间，基金经理们开始关注那些处于周期底部、估值合理的传统消费股。白酒行业的龙头企业如茅台、五粮液等备受关注，不少基金经理看好其未来的反弹空间。他们认为这些“老登”品种资产质地良好，未来有望带来丰厚的回报。

与此“固收+”产品中的基金经理也在积极寻找新的投资机会。他们希望进一步扩充收益增厚的来源，将视线投向了白酒等低估值消费股。例如，陈志华管理的国泰双利债券就重点配置了白酒股以及珠宝类个股。这表明他们在追求绝对收益的也在寻求相对稳定的投资机会。

市场人士认为，虽然宏观环境依然存在不确定性，但边际变化可能正在孕育消费板块的投资机遇。富国基金认为，物价温和回升已成为市场一致预期，若今年实质性政策继续推出改善物价水平，消费板块的弹性将更加值得期待。随着新消费企业今年业绩增长的指引逐渐明确，新消费领域也有望收获一定的回报。长期看来，商业模式好、竞争力突出的优质公司仍具有巨大的投资潜力。

在这样的大背景下，投资者们需要密切关注市场动态，紧跟基金经理的步伐，寻找投资机会。无论是新消费还是传统消费板块，都有可能出现令人惊喜的投资机会。投资需谨慎，理性对待市场的波动，做好风险管理是每一位投资者的必修课。消费板块的未来依然充满希望，值得我们期待。