存储产业强势复苏 21家A股公司超七成预喜

随着春节的临近，上市公司纷纷揭晓其年度业绩预告，存储行业尤为引人注目。在这一时期，不少国内存储企业相继发布了关于2025年度的业绩预告。

从已公布的数据来看，大部分国内存储器上市公司实现了业绩预增，其中存储模组厂商展现出了令人瞩目的增长势头。尤其是佰维存储（股票代码：688525.SH），以其高达520%的同比增长率遥遥领先。江波龙（股票代码：301308.SZ）和德明利（股票代码：001309.SZ）同样实现了业绩的强势反转。存储芯片设计企业如兆易创新（股票代码：603986.SH）和澜起科技（股票代码：688008.SH）的业绩也同步大增。

在这一片繁荣之中，也不乏普冉股份（股票代码：688766.SH）因期间费用激增而面临业绩压力的情况，复旦微电（股票代码：688385.SH）则因存货跌价损失和研发投入的大幅增加导致净利润下滑。

据《中国经营报》报道，AI需求驱动的存储涨价成为推动存储企业业绩增长的主要动力。Wind数据显示，在已披露业绩预告的21家存储器企业中，超过七成的企业业绩预喜。其中，存储模组厂商在这一轮业绩披露中表现尤为突出，佰维存储、江波龙等模组厂的强劲增长引人注目。

佰维存储预计2025年净利润达到8.5亿元至10亿元，同比增长高达427%至520%，成为板块中的“预增王”。特别是其第四季度单季净利润预计达到8.2亿元至9.7亿元，环比增长超过220%，同比增长更是超过12倍，充分显示出存储价格在年底的加速上涨带来的业绩爆发力。

朗科科技虽然预计净利润仅为2100万元至3100万元，但已经实现了扭亏为盈，其净利润同比增幅达到了121%至131%。德明利也预计全年净利润将达到6.5亿元至8亿元，同比增长85%至128%。

本轮存储行业的强劲复苏不仅仅是周期性的反弹，背后是AI需求的爆发、原厂的减产以及库存周期的反转共同推动的存储价格持续上涨的逻辑。据TrendForce集邦咨询数据显示，自2025年9月以来，存储芯片领域的两大主要产品类别DRAM与NAND闪存现货价格累计上涨超过300%。

国泰海通科技的资深分析师李轩表示，全球存储产业正在经历一次历史性的转型，从周期波动转变为技术驱动。AI的爆发性需求推动存储性能与容量要求指数级增长，导致供需失衡，使得DRAM与NAND Flash价格全面上涨。主流机构已经因为客户的加单行为上调了价格预测，预示着存储涨价的幅度及持续性可能超出市场预期。

江波龙指出，存储在经历2025年第一季度的触底后企稳回升。由于AI服务器的需求爆发以及原厂产能向企业级产品的倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格不断上涨。公司依托高端产品布局、海外业务拓展及自有品牌优势，实现了扭亏为盈，并且下半年盈利水平稳步提升。佰维存储也表示，从2025年第二季度开始，随着存储价格的回升和重点项目的逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。

除了存储模组厂外，存储芯片设计端也同步迎来了全面复苏。兆易创新发布的业绩快报显示，2025年公司的营业收入和净利润均实现了增长。澜起科技作为服务器内存接口芯片的龙头企业，也受益于AI产业的繁荣，互联类芯片出货量显著增加。

尽管行业整体趋势向好，但业绩分化依然存在。部分公司受到存货减值、研发高投入、投资失利及非经常性损益等因素的影响，业绩预减或亏损。在繁荣的存储行业背后，这些公司正面临着挑战与机遇并存的局面。随着存储芯片市场的动态变化，几家主要存储芯片厂商近期发布的业绩预测报告揭示了行业的复杂性和不确定性。普冉股份作为利基型存储芯片的领头羊，预计其净利润将下滑约30%，但主营业务表现稳健。公司透露，从2025年第二季度开始，受益于存储芯片市场格局的优化以及AI服务器和高端手机需求的激增，其主要的存储芯片产品营业收入同比上升明显。“存储+”系列产品市场份额持续扩大。尽管如此，利润下滑的主要原因包括研发、管理和销售费用的显著增长，以及为了保持供应链的稳定性所采取的积极策略导致的存货库存水位上升，为此普冉股份计提了存货减值损失。

复旦微电面临的情况则有所不同。非挥发存储器市场的激烈竞争导致公司营收下降，存货跌价损失较上年大幅增加，部分研发项目因故撤销也使得研发费用上升。这些因素共同导致了复旦微电预计的净利润下滑幅度达到惊人的51%至67%。不过公司也正在进行一系列的调整和转型尝试，未来的表现值得期待。

东芯股份的情况更引人关注。虽然公司预计2025年的净利润将出现亏损，但亏损幅度相较于上年有所缩小。公司的存储板块业务已经实现盈利，并且正在积极推进研发和创新工作，如Wi-Fi 7芯片的原型测试等。对上海砺算的投资也是造成亏损的重要原因之一。这些投资和创新工作也为东芯股份未来的发展提供了强大的动力。

同有科技则在困境中看到了机遇。尽管预计净利润将出现亏损，但公司的高端产品销售收入显著提升，并且在智能计算和卫星大数据等领域实现了规模化部署。这预示着同有科技正在适应市场变化，进行业务转型和升级。部分大额销售合同的延迟将为未来的业绩提供支撑。这种积极的趋势表明同有科技正在稳步前行。

对于未来展望，行业分析师和市场分析师都普遍认为AI驱动的存储行业将迎来持续的高景气周期。这种趋势能否持续仍然受到一些因素的影响，如供需关系的变化、价格变动以及库存管理等等。一些专家认为，如果企业能够妥善管理库存并在关键时刻做出明智的决策，他们将能够从周期股成功过渡到成长股。多家公司已经开始布局未来，从新兴领域的技术研发到先进封装能力的提升都在他们的战略规划之中。这些努力将为公司未来的盈利能力提供强大的支撑。无论是佰维存储的AI新兴端侧领域的快速增长趋势还是江波龙在高端存储产品方面的突破和自主研发能力都显示了行业的巨大潜力和发展空间。尽管当前面临挑战但整个存储行业仍然充满机遇和前景。随着技术的不断进步和应用领域的不断拓展未来这个行业将继续保持活力和增长动力。