股基提前结募债基屡现赎回 后续增量资金入市可期

一场关于股债之间资金流动的较量已经悄然展开。自新年伊始，金融市场上的细微变化引人注目。债券基金遭遇赎回潮，短短两日内，债券ETF的净赎回额竟高达454.53亿元，十多只场外债基也面临大额赎回。与此权益类ETF却获得了净申购，新基金发行市场热度持续升温，八十多款权益类基金正在或即将登场。

新春伊始，新基金发行市场呈现一片繁荣景象。广发基金最近宣布，其旗下广发悦盈稳健三个月持有期混合（FOF）基金在短短几天内便完成了募集，不得不提前结束募集。华宝中证全指电力公用事业ETF等也提前结束了募集期。部分新基金更是只花一天就完成了募集，如万家启泰稳健三个月持有期混合（FOF），展示了市场的强劲需求。Choice数据显示，目前有七十多只新基金正在发行，其中权益类基金占据半数以上。更有四十余只基金即将启动发行，权益类基金的数量也在稳步上升。

在这场资金流动的博弈中，存量产品的资金流向发生了显著变化。尤其是债券基金，遭遇了大额赎回。与此权益类ETF的申赎情况呈现分化态势。在新基金火热发行的背景下，存量基金的表现也不容忽视。多家基金公司甚至派出旗下明星基金经理来把握这一市场机遇。华南某基金公司人士透露，每年1月新基金发行都会迎来“开门红”效应，基金公司对此高度重视，全力以赴安排精兵强将掌舵新品。

市场人士普遍认为，春季行情已经拉开帷幕。多家机构在接受采访时表示，对后市持乐观态度。他们认为，近期的市场上涨受到资金面和半导体、机器人、商业航天等产业主题的支撑。随着金融“开门红”带来的充裕流动性以及保险资金的入场，市场有望继续保持上涨态势。景顺长城基金表示，中国股市在全球范围内的估值仍然偏低，看好AI投资主线的产业支撑。代表新质生产力方向的科技成长领域也将逐步兑现业绩，为市场提供基本面支撑。

站在当前时点，从采访情况来看，机构对市场的看法普遍积极。融通基金权益研究部副总经理刘安坤认为，市场呈现“短期活跃，长期向好”的特征。他表示，增量资金的持续流入为市场提供了流动性支持，同时AI、有色金属等强势板块的市场表现坚实。从中长期来看，一系列稳经济政策夯实了市场信心，资本市场在推动经济结构转型和科技创新中的重要作用日益凸显。长安基金基金经理张云凯同样对市场保持乐观态度，他认为保险资金和居民资金将是后续增量资金的主要来源之一。在美联储降息周期下外资有望进一步增配中国资产。此外他还强调了全球AI基础设施建设周期对国内市场的影响以及非银板块的良好估值性价比。

总的来说这场股债之间的资金流动博弈仍在继续未来市场走向还需结合更多因素进行综合分析但无论怎样市场的每一次波动都为我们提供了新的投资机会和挑战。