百奥赛图H股正式入通首日大涨逾22% 南向资金重塑创新药平台估值

百奥赛图（股票代码：688796.SH/02315.HK）于12月24日正式将其香港联合交易所上市的股份（以下简称“H股”）调入港股通标的名单，这一重要标志着中国内地符合条件的机构及个人投资者现在可通过上海证券交易所和深圳证券交易所直接投资百奥赛图的H股。

市场响应迅速，公告发布当日，公司H股收盘大涨22.23%，A股也有联动上涨3.42%。百奥赛图的“入通”不仅成为公司在资本市场上的又一里程碑，更标志着公司在资本可达性、市场认可度与长期投资价值等方面迈入全新阶段。

那么，“入通”对百奥赛图意味着什么呢？我们又该如何看待这家公司的未来？

我们来“入通”的影响。百奥赛图H股成功纳入港股通标的名单，最直接的影响就是其股价的表现。在“入通”首日，公司H股股价大幅收涨22.23%，这是一个非常显著的市场反应。通过参考今年以来A+H上市公司的轨迹，我们可以更清晰地看到“入通”的普遍意义。根据WIND数据（截至2025年12月24日），在年内已完成两地上市的20家公司中，已有18家成功“入通”。这些公司的股价平均累计涨幅达到12.30%，其中约66.67%的公司实现了正收益。这表明，“入通”已经成为一个积极的资本市场催化剂。

从更长远的角度看，“入通”将为百奥赛图带来双重利好，主要体现在投资者结构与流动性两个方面。

第一，纳入港股通将显著拓宽百奥赛图的投资者基础。内地庞大的机构与个人投资者群体得以直接参与公司H股投资，这不仅能带来资金源的扩大，更意味着公司能接触到更理解其本土创新模式与市场潜力的投资群体。

第二，流动性及定价效率将得到核心改善。长期以来，港股市场受限于流动性不足，而南向资金的持续进入将直接提升百奥赛图H股的交易活跃度与成交效率。随着港股通持股比例的稳步增长，百奥赛图H股的市场定价权与估值合理性有望得到系统性优化。

站在新的起点上，我们如何看待百奥赛图的未来呢？

从政策环境看，创新药产业正迎来前所未有的发展机遇。2025年，创新药商业保险支持政策实现了关键突破，这为百奥赛图这类专注源头创新的企业提供了有利的宏观环境。展望未来，随着全球医疗健康投融资的回暖，以及生物制造与原创研发支持政策的深化，百奥赛图等拥有医药“硬科技”实力的企业将迎来巨大的发展机遇。

从资本逻辑看，业绩驱动估值重构，价值回归正在进行时。经过调整，资本市场对创新药企的评估框架已经发生了根本性转变。对于百奥赛图来说，其独特的全人抗体技术平台、全球化的业务布局以及日益增长的盈利能力，将使其在未来获得更高的估值。

从公司发展角度看，百奥赛图的技术平台正在全球范围内输出，构筑了坚实的第二增长曲线。依托“全人抗体库”与“靶点人源化小鼠库”双引擎平台，百奥赛图正在向“全球新药发源地”的战略愿景迈进。随着其抗体开发业务进入订单收获期，以及海外业务的高增长，公司有望走出一条高成长的发展路径。

百奥赛图驶入港股通航道，其意义远超一次普通的技术性名单调整。这标志着公司在中国乃至全球资本市场的新篇章已经开启，未来的发展前景充满希望。它，作为中国本土孕育的尖端生物技术平台，已经正式迈入主流资本视野的核心区域，手握来自内地庞大资本市场的“入场券”与“”。

在当今时代，中国创新药产业正经历一场从“追赶”到“并肩”甚至“领先”的华丽转身。这不仅仅是一场实验室里的技术革新，更是一场资本市场价值发现的盛大狂欢。在这其中，港股通机制犹如一座桥梁，连接着中国巨大的创新潜力与资本市场源源不断的活力。百奥赛图成功纳入港股通，其市场反响热烈，充分展示了资本对于顶尖创新与可持续发展商业模式的热切期待。

这一刻，百奥赛图的价值重估序幕已经拉开。它不再仅仅是一家生物技术公司的简单标签，更是代表了未来中国本土创新平台崛起的可能性和趋势。也许，在政策扶持、资本助推和产业革新的多重驱动下，一批具备全球竞争力的本土创新巨头，将开启与它们技术实力相匹配的新资本篇章。

随着南向资金的持续涌入，它们带来的不仅仅是单一股票的股价上涨，更是对整个中国医药创新生态的赋能。这股资金洪流，如同春天的甘霖，滋润着医药创新的每一寸土壤，激发着无数研发团队的潜力与热情。我们期待着，在这些资金的助推下，将会有更多优秀的中国创新药物和生物技术平台走向世界舞台，为全球健康事业作出更大的贡献。这不仅是中国医药创新的崛起，更是整个中国科技产业走向强盛的生动缩影。