明年股票投资有望继续领跑 哪些投资机会值得关注

随着2026年的脚步渐近，众多公募机构开始展望明年的投资机会。当前，公募基金行业对明年资本市场的表现抱有积极预期，业内专家普遍认为股票投资有望在新的一年继续领跑。

在近日举行的“方正富邦基金投资策略会”上，方正富邦基金首席投资官汤戈对市场前景进行了深入剖析。他预计，A股盈利增速和ROE水平将继续修复，业绩的增长将部分消化估值。加之房地产和固收等投资方向的吸引力变化，未来股票投资有望继续保持领先地位。

多重利好因素为权益市场提供了有力支撑。方正富邦权益投资部基金经理李朝昱指出，随着无风险收益率的降低，大量高收益资产到期，居民资产将持续流向权益市场。政策引导和金融资管新规的实施，使得机构类资金的权益配置偏好不断上升，与居民资产迁移形成共振，为市场带来持续的增量资金。

海外方面，美联储的降息宽松周期有望明年实现多次降息，进一步改善全球流动性，提升市场情绪。科技成长作为核心主线，其投资机会依然值得深入挖掘。电子、电新、AI产业链等细分领域，尤其是固态电池、AI芯片等领域，有望成为投资热点。

对于具体的投资方向，方正证券研究所副所长、首席经济学家燕翔建议投资者关注科技成长资产的长期产业趋势机会。他指出，2025年是中国科技创新成果集中涌现的一年，多项“从0到1”的突破正在转化为现实生产力。他预计，科技政策将进一步加码，推动创新链与产业链融合。

转债市场方面，随着权益市场的积极表现，转债市场也有望继续上行。方正富邦固定收益研究部行政负责人吕拙愚表示，企业利润有望缓慢修复，政策对资本市场的托底决心明确，加之存款搬家趋势与人民币升值预期，将为含权资产提供有利的资金环境。虽然转债估值扩张空间有限，但仍有两大主线值得关注。

2026年的投资前景充满机遇。在A股盈利修复和资金流入的支撑下，权益市场可期。科技成长领域以及转债市场也提供了新的投资机会。投资者应关注市场动态，合理配置资产，捕捉投资良机。

在投资策略上，投资者应关注宏观经济和政策走向，结合自身的风险承受能力和投资目标，进行合理的投资规划。也要关注市场动态和投资机会，灵活调整投资组合，以实现投资回报的最大化。

展望未来，2026年将是一个充满挑战与机遇的年份。在公募基金行业的积极预期下，投资者应坚定信心，把握投资机会，迎接新的挑战。关于即将到来的转债市场展望，吕拙愚做出了深入的分析。她预测，到2026年，转债市场供需或将继续保持平衡状态。从需求方面来看，机构配置的需求依然旺盛；而从供应端来看，由于大量个券强赎退市以及新发数量的限制，使得存量券的整体状况有所变化。

在此背景下，转债市场的估值已经处于相对高位，进一步扩张的空间相对有限。投资者在挖掘投资机会时，更应关注正股的表现。随着市场环境的不断变化，正股的表现将成为转债投资的关键所在。

吕拙愚也指出了当前转债市场的一些挑战和变化。转债价格中位数处于历史较高水平，进一步扩张的空间有限，这意味着未来的收益可能更多地依赖于正股的表现。市场的赚钱效应相比前两年可能有所收敛，投资者需要更加谨慎。

基于以上分析，吕拙愚为投资者提供了两大投资主线。她建议投资者关注产业趋势，特别是AI产业链中的紧缺环节，如光芯片、电力、存储等，以及AI终端供应链。新质生产力相关领域，如固态电池、人形机器人、低空经济等也值得关注。

她强调了景气验证的重要性。在业绩验证期，投资者应聚焦于盈利切实改善的高景气行业。目前ROE企稳回升的板块多分布于中游制造、出海链条及资源品等领域。随着内需的回暖以及“反内卷”政策的实施，大消费及上游相关品种可能会展现出较大的弹性。

吕拙愚还提醒投资者关注高评级转债的稀缺性以及市场风格均衡化带来的结构性机会。在当前的转债市场中，高评级的转债产品仍然较为稀缺，这对于投资者来说意味着需要更加精细地筛选投资标的。市场风格的均衡化也为投资者提供了更多的结构性机会，投资者需要根据市场环境的变化灵活调整投资策略。

吕拙愚的分析深入而富有前瞻性，为投资者提供了宝贵的投资参考。在面临复杂多变的转债市场时，投资者需要保持清醒的头脑，灵活应对市场变化，才能在激烈的市场竞争中取得理想的收益。