爱尔眼科9.63亿元收购39家机构部分股权

爱尔眼科（股票代码：300015.SZ）的稳步扩张步伐未曾停歇。最近，该公司在12月24日宣布，计划收购亳州爱尔、连云港爱尔等39家机构的股权，交易总金额为9.63亿元，资金来源为公司自有资金。

此次交易的对象主要是各类投资基金。如湖南亮视长银医疗产业投资基金、厦门筑壹长潭股权投资合伙企业等，它们在此次交易中担任了重要的角色。

被收购的机构大多为包含“爱尔”字样的眼科医院，如亳州、连云港、广东南海、青海等地的爱尔眼科医院。这些医院在业绩上呈现出差异化的表现，但爱尔眼科在公告中明确指出，大部分标的公司正处于扭亏为盈的关键阶段。

尽管部分医院因历史未弥补的亏损导致净资产为负，但爱尔眼科看到了其未来的发展潜力。新成立的医院在初期往往面临亏损的情况，而在2021-2023年期间，由于医院人流量下降，部分医院亏损情况加剧。但爱尔眼科坚信，随着医院的持续运营和在当地品牌口碑的积累，门诊量和营业收入将不断提升，最终实现盈利。

对于此次收购，爱尔眼科表示这是推动优质医疗资源下沉的重要举措。除青海爱尔为省会医院外，其余地市级、县级项目的收购，符合国家“分级诊疗”的政策导向。这次收购不仅有助于完善公司的分级诊疗体系，提高公司整体盈利能力，还能更好地满足当地居民的眼科诊疗需求，让他们享受到高质量的眼科医疗服务。

值得注意的是，爱尔眼科通过“合伙人计划”进行医院的体外孵化。内部符合资格的核心技术人员和管理人员可申请作为合伙人股东，在公司专门设立的并购基金的协助下设立新医院。待这些医院成熟后，上市公司将购回其控制权。

年报中，爱尔眼科曾介绍，公司通过参与投资产业并购基金，允许投资的医院使用公司指定的商标和“爱尔”字号，以更好地满足各地眼科患者的需求。

从体外医院的股权结构来看，这一过程涉及多方资本的参与。以亳州爱尔眼科医院为例，其股权结构中包括了湖南亮视长银医疗产业投资基金、阜阳颍东视线医疗管理合伙企业等多方资本。而爱尔眼科则通过全资持股的拉萨亮视创业投资有限公司持有亮视长银基金的部分股份。

根据同花顺iFinD数据，2025年前三季度，爱尔眼科实现营收174.84亿元，同比增长7.25%；归母净利润31.15亿元，同比下降9.76%。尽管如此，爱尔眼科依然坚定地推进其扩张策略，持续为民众提供高质量的眼科医疗服务。