商业航天板块年内涨80% 产业链公司如何分食这场盛宴

商业航天领域持续火热，今年以来至12月25日，商业航天概念板块涨幅高达80.10%，同时多家上市公司股价也呈现大幅上涨或涨停趋势。

公开数据显示，中国航天今年已完成近90次发射，刷新历史纪录。其中，商业发射占比显著提升，预示着商业航天市场的蓬勃发展。在未来几年，商业航天的热潮将持续推进，特别是在即将到来的2026年，一系列重大飞行任务将相继实施。

随着低轨卫星互联网建设进入密集部署期，卫星需求将迎来显著放量，火箭到卫星制造、载荷配套等全产业链将协同发展。多家上市公司正积极应对这一历史机遇，相关业务也将进入快速发展期。

以中科星图为例，作为空天信息服务体系龙头，该公司正全力进军商业航天领域，其商业航天业务今年上半年营收同比大幅增长137.51%。公司董秘办人士表示，当前正处于商业航天发展的关键窗口期，行业的高景气度有望持续。中科星图还计划在未来五年内部署156颗卫星，并已在低空经济业务方面取得显著进展。

增材制造龙头铂力特虽然商业航天业务目前规模相对较小，但已成为公司长期布局的重要方向。据铂力特董秘办人士透露，公司已与约30家客户展开合作，多个项目进入批量生产阶段。随着火箭发射量的增加，作为核心配套供应商的铂力特业务有望随之提升。

航宇科技作为航空航天精密制造系统解决方案提供商，其航天锻件业务整体营收占比虽然约为5%，但已与国内多家商业航天企业展开合作。腾景科技、霍莱沃等公司也在商业航天领域取得了重要进展。

火箭可回收技术是商业航天的核心技术之一。东吴证券预测，经过批量首飞验证后，商业火箭有望在2026年进入可回收时代。多家企业包括中国航天科技集团、星河动力等均有计划实施火箭回收任务。斯瑞新材在火箭可回收产业链中发挥着重要作用，其产品在火箭发动机推力室内壁的应用中取得了显著成果。

商业航天领域正处于快速发展的关键时期。随着技术的不断进步和市场的不断扩大，这一领域的前景十分广阔。投资者们可以期待更多的创新和突破，共同见证商业航天的辉煌未来。斯瑞新材已经启动了一项宏大的产业化项目“液体火箭发动机推力室材料、零件、组件产业化项目”的第一阶段。投资规模高达2.3亿元，预计建设期为三年。一旦完成，该项目预计将实现年产约200吨锻件、200套火箭发动机喷注器面板、以及500套火箭发动机推力室内外壁等关键零部件的生产能力。这些产品将为商业航天事业注入强大的动力。

在商业航天领域，导航系统无疑是核心支撑技术。这一系统贯穿了火箭发射、卫星运行、通信传输以及回收等各个环节，是商业航天产业运行的“神经中枢”。特别是在可回收火箭中，高可靠导航系统必须持续稳定工作，以确保整个任务的成功完成。

盟升电子一直是卫星导航、卫星通信和电子对抗领域的佼佼者。其董秘办人士向《科创板日报》记者表示，公司的卫星导航产品已经具备在商业航天领域的应用能力。虽然目前公司业务仍主要围绕传统领域展开，但已经开始如何将卫星导航产品从向民用市场拓展。尽管尚未形成具体订单或明确的客户意向，但这一无疑为公司的长期发展打开了新的大门。

理工导航已经与国内某商业航天企业达成了某型惯导系统的配套合同。惯导系统作为高精度导航的核心部件，其单箭价值量视精度和功返需求可能高达数百万元。对于价值数亿甚至更高的卫星而言，姿轨控系统占据整星成本的15%-20%，其中陀螺仪更是占据整星成本的1%-5%。这一市场需求的持续增长无疑为理工导航等提供了巨大的发展机遇。

芯动联科则专注于高性能MEMS惯性传感器业务，其MEMS陀螺仪和加速度计在卫星导航、姿态控制及轨道确定等惯性系统中有着广泛应用。随着低轨卫星星座的建设和商业航天发射节奏的加快，对小型化、高可靠惯性器件的需求也在持续提升，这无疑为芯动联科带来了巨大的市场机遇。

普华资本的蒋纯在接受采访时表示，从长远来看，我国未来的卫星发射量将达到每年千颗以上的规模。这将为整个产业链带来巨大的拉动效应，上游各环节的发展空间至少在十倍以上。而作为商业航天产业链的核心环节之一，液体可回收火箭技术的发展对整个行业的推动作用不可忽视。国金证券前沿科技的陈矣骄分析师则认为，在液体可回收火箭技术完全成熟之前，卫星核心单机与载荷领域将是最具确定性的投资机会。这些高价值、高准入壁垒的产品将是未来商业航天发展的核心驱动力。