结构性亮点增多 公募把脉2026年投资新机遇

近期，国泰基金、招商基金、汇丰晋信基金、长城基金等多家知名公募机构相继举办了2026年度策略会议。多位基金经理围绕AI科技、消费、创新药等热门板块的未来投资机遇展开了深入研讨。

展望即将到来的2026年，业内人士普遍对市场抱有乐观预期。他们认为，市场上涨的动力将逐渐从单一的估值驱动转变为“盈利+估值”的双重驱动。作为“十五五”规划的开局之年，相关政策对于产业及宏观经济的支持值得期待。预计上市公司整体业绩将进一步改善，结构性亮点将显著增多，这将提升市场的风险偏好。当前，A股自由流通市值与居民存款的比值仍处于相对较低的水平，预示着股票市场将迎来更多的新增资金。当前市场估值结构健康，并未出现整体过热的现象。

企业整体业绩提升的趋势已然明朗。招商基金研究部首席经济学家李湛认为，中国经济正逐渐转向创新驱动，基建和高技术产业将成为经济增长的重要引擎。在权益市场方面，一轮由估值修复与资产轮动逻辑驱动的行情已经展开。消费有望缓慢抬升，出口保持韧性，商品价格温和上涨，这将带动名义GDP的增长，企业业绩持续修复，为市场提供基本面支撑。国泰基金的宏观策略分析师杨轶婷则指出，市场正在经历结构性转型，新兴行业出现了结构性亮点。

在汇丰晋信基金的股票研究总监、基金经理闵良超看来，2026年的企业整体业绩大概率将迎来上升期。他预计，供需压力有望反转，企业端的业绩弹性值得期待。闵良超表示，“我们认为2026年的资本市场在企业业绩好转的预期下较为乐观，甚至可能由估值驱动转变为盈利驱动。”

热门板块如AI科技和新消费领域在2026年同样值得期待。招商基金的杨成认为，全球AI科技产业仍处于“大基建时代”，应用大繁荣的外部环境虽未成熟，但长期机遇大于短期风险。对于消费行业，国泰基金的基金经理李海认为，居民收入预期拐点、消费品价格持续回暖以及行业处于三重底部等因素将促使消费行业迎来转折性投资机会。

对于债基持有人来说，2025年的债券市场表现平平，与权益市场的风起云涌形成鲜明对比。国泰基金的债券策略分析师王天丰预计，2026年宏观经济将稳中求进、平稳运行。他建议关注超长债超跌后的投资机会。国泰基金的基金经理王振扬指出，债券市场下行的机会和上行风险并存，利率债的择时策略应以防守反击为主。

长城基金的基金经理张则强调，在资产欠配的大背景下，可转债市场长期处于供需紧平衡状态，对可转债整体估值形成有力支撑。

2026年将是充满机遇与挑战的一年。在关注热门板块的投资者还需谨慎评估风险，做出明智的投资决策。无论是AI科技、消费还是债券市场，都需要我们保持敏锐的洞察力和理性的判断力。