机构投基策略曝光：合理配置四大类产品

随着市场不断变幻的春季来临，投资环境正面临挑战与机遇并存。近期市场的剧烈调整使得公募基金的策略布局尤为关键。本期我们将关注机构投资策略，以公募基金为主，为大家解读如何在这样的市场环境下合理配置资产。

在历经一月的大幅下跌后，市场正在逐步探底。对于仓位较重的投资者而言，此时不必过于恐慌或继续杀跌。相反，应耐心等待市场反弹，积极寻找投资机会。而对于仓位较轻的投资者来说，则可以通过逢低定投的方式布局底部。这意味着投资者需要保持冷静的头脑，不盲目跟风，理性对待市场波动。

除了国内股市，投资者还可以将视线投向海外市场。通过QDII基金配置黄金、油气等资产，以分散风险。在资产荒背景下，货币基金更适宜作为现金管理工具来运用，帮助投资者实现资产的灵活配置。

面对复杂的经济形势，如何选择适合自己的基金产品变得尤为重要。在此，我们推荐价值型和选股型绩优基金。这些基金在A股市场经历大幅下跌后，其估值水平已经变得相对便宜，具有较高的投资潜力。一些蓝筹风格指数基金也是不错的选择，其费用更为低廉，长期业绩稳定。

上海证券表示，权益类基金方面，经过调整之后，现在已出现投资机会。预计年后A股市场将受益于经济转型推进和政策推动，市场主题性、结构性的投资机会将开始涌现。投资者应把握这一机遇，积极调整投资策略。推荐投资风格为价值型、波段操作能力强的混合型基金，能适时把握结构性机会及局部热点。投资者还应关注供给侧改革、创新以及新消费、国企改革等主题，这些领域未来机会相对较多。跟踪沪深300的被动指数基金也是一个不错的选择，着眼于长远，获得与市场整体反弹相近的回报。

在复杂多变的市场环境下，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来合理配置资产。在保持谨慎的积极寻找投资机会，以实现资产的稳健增值。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。买基金，进可攻退可守

基于天天基金研究中心的数据（截至日期：2016-02-05），让我们来了解一下当前市场的几只优质基金。

以下是部分基金的简要信息：

基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作

519156 新华行业灵活配置混合 88.47% 1.50% 0.60% 购买、开户购买

000063 长盛电子信息主题灵活配置混合 80.96% 1.50% 0.60% 购买、开户购买

还有其他几只基金，如民生加银城镇化混合、国泰估值优势混合等，也表现出不俗的业绩。这些数字收益背后，是基金经理们对市场的洞察和精准操作。

站在现在这个时点，某机构以“拥抱风险”为题发布2月报告。报告指出，从多个维度来看，当前市场不必过于恐慌。经过股灾和近期的暴跌，A股市场的估值已回到历史低点。尽管宏观经济相对疲软，但流动性并未受到太大影响。企业盈利状况依然稳健。市场可能出现回稳过程，但趋势性上涨行情短期内难以出现。

分析表示，目前做空动能正在逐渐减弱，货币政策维持宽松，央行维稳，人民币汇率逐渐趋稳。随着“两会”临近，各项政策将逐渐落地，市场可能迎来新的机遇。但对于投资者来说，仍需谨慎参与反弹，优选个股和行业，在控制仓位的基础上布局成长风格基金及政策支撑行业基金。

也有机构提醒，压制市场的因素虽有所缓解但未完全消失，市场能否出现大级别反弹仍需观察。在2月份，建议投资者继续采取相对保守的资产配置策略，低配权益类基金。

在基金品种的选择上，鉴于成长股经历快速下跌后估值吸引力上升，投资者可考虑增配稳健成长风格的基金，如广发新动力、嘉实领先、中欧新蓝筹等。这些基金都有望成为投资者稳健增长的良选。

在债基方面，纯债基金无疑是首选。尤其是那些中短久期且配置中高等级债的基金产品，更受市场青睐。考虑到当前经济下行阶段，债券的信用风险有所增大，选择信用风险控制良好的基金公司旗下产品更为稳妥。

根据天天基金研究中心的数据，截至2016年2月5日，一些基金的表现尤为出色。例如，华商双债丰利债券A、海富通纯债债券A等基金的收益均超过24%，显示出较高的投资潜力。这些基金的优势在于其稳健的资产配置能力和风险控制机制。一些机构的观点也倾向于配置中短久期、高等级的信用债基金。这些基金为投资者提供了一个稳定的收益来源。分析人士认为，在央行维持货币宽松态势的背景下，长久期的利率债和高等级的信用债仍具有较大的配置价值。稳健型投资者可考虑加大此类债券型基金的配置比例。

总体来看，市场流动性保持宽裕，货币政策再宽松预期依然存在。市场资金利率下行趋势未变，债券市场慢牛格局仍有望维持。这为债券基金提供了良好的投资环境。投资者可考虑在基金配置中给予债券基金一定的比重，以获取稳定的收益。投资者也需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对可能出现的风险。在这样的大背景下，投资者应当保持理性，审慎投资，以获得稳健的投资回报。凯石金融产品研究中心近期表示，央行致力于确保市场流动性充裕的决心坚定，加之权益市场短期恢复较难，债券市场流动性前景乐观。但市场专家指出，当前债券市场已经处于相对高位，未来可能面临震荡局面，投资者需保持谨慎态度。在选择债券基金时，稳健运作的纯债型产品更受关注。特别是那些以利率债和高等级信用债为主要配置的产品，表现尤为突出。

随着债券到期收益率处于历史低位，不论是利率债还是信用债，都面临诸多利空因素。在此背景下，投资者更倾向于采取防守策略。一些投资者选择将目光投向那些利率债与高信用评级配置比例较高、久期较短的债券基金。为了分散风险，不少投资者也将目光转向QDII基金。

随着人民币汇率波动及大宗商品价格的暴跌，全球避险情绪不断升温。在此背景下，黄金和债券成为了投资者眼中的避险资产。REITs（房地产投资信托基金）也受到了不少机构的青睐。上海证券认为，在当前全球投资环境下，应更加重视资产配置的轮动化和多元化。他们建议投资者增加黄金、房地产、债券等避险资产的配置比例，同时降低风险较高的权益类资产的配置。

具体到投资选择上，上海证券在二月份看好以下几大投资领域：首先是美国的房地产市场相关资产，受益于股市资金流出、销售新建屡创新高以及投资限制放松下的房地产市场全面复苏；其次是亚洲债券，特别是日本国债受益于宽松政策以及避险动机驱动下的利率持续下行；最后是黄金主题基金作为经典避险资产，其弹性较大。随着基金互认的推进，投资者可利用香港基金全球投资的优势，引入更多有利于组合配置效率的QDII基金。因此建议投资者在调整投资组合时，适当提高黄金主题QDII、REITs QDII和亚洲债券QDII的配置比例，同时适当降低对成熟市场权益类QDII的投资比例。这样的策略既能分散风险又能保证收益的稳定性。黄金概念相关基金概览

基金代码 | 基金简称 | 近一周表现 | 手续费 | 操作

--||-|-|

398041 | 中海量化策略混合 | 5.55% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买

690007 | 民生加银景气行业混合 | 4.45% | 1.50% 0.15% | 购买开户购买

以上基金涉及黄金概念，是投资者关注的重要投资标的之一。

中海量化策略混合基金在过去一周内的表现突出，收益率达到5.55%。与此民生加银景气行业混合也表现出良好的增长势头。这些数字提醒我们，黄金投资在当前市场环境下仍然具有吸引力。

再来看货币基金，它们作为现金管理工具，其价值依然存在。尤其在股市大波动的背景下，货币基金可以成为股市下跌时的较好蓄水池。尽管预测2016年货币基金的收益率会随着市场无风险收益率的下行而下行，但参考收益率3个月期Shibor收益率稳定在2%~3%，仍高于CPI通胀水平，持有货币基金仍然可以取得跑赢通胀的预期收益。

在全球资本市场中，黄金QDII基金作为避险工具的重要性日益凸显。凯石金融产品研究中心表示，黄金QDII仍是避险需求的较好标的，尤其在全球资产配置的趋势下，黄金作为一种相对稳定的资产类别，受到投资者的青睐。与此看好发达国家经济，尤其是美国市场，尽管短期承受压力，但长期基本面改善的确定性高。建议继续关注投资美国市场的QDII基金。

除了黄金和货币基金外，海外高息债类产品也值得关注。由于全球资本市场受汇率影响，风险加剧，投资者应保持低仓位的关注这些产品。同时提醒投资者注意海外市场的风险与机会并存，投资需谨慎决策。

黄金概念基金和货币基金在当前市场环境下仍具有投资价值。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标进行投资决策。密切关注市场动态和全球经济形势变化，以做出明智的投资选择。以上内容仅供参考，投资有风险，决策需谨慎。尽管货币市场基金收益率面临进一步下降的可能，但其作为现金管理工具的地位依然稳固，尤其受到低风险投资者的青睐。对于具体如何选择货币基金，我们需要关注基金规模，优先选择规模较大，至少达到20亿以上的基金，同时选择机构投资者占比较低的基金，以最大程度地避免流动性风险。

有机构指出，在长期资金利率维持较低水平的情况下，货币基金虽无显著的趋势性投资机会，但其作为现金管理工具的实用性不容忽视。对于积极型投资者，建议配置70%的权益类基金和30%的债券基金，其中权益类基金应主要以国内主动型股票混合型基金为主，占比60%，同时配置10%的QDII基金。

对于稳健型投资者，资产配置应更加均衡。建议配置45%的权益类基金，这些基金能够在市场波动时提供相对稳定的收益；同时配置35%的债券基金，以获得相对固定的收益；并配置20%的货币市场基金，作为现金管理工具，随时应对可能的流动性需求。

对于保守型投资者，稳健和安全性是首要考虑的因素。建议配置20%的权益类基金，以获取相对稳定的收益；同时配置50%的债券基金，债券作为一种相对安全的投资工具，能够给投资者带来稳定的收益；另外配置30%的货币市场基金，以确保资金的流动性和安全性。

不同类型的投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的货币基金和其他投资产品的组合。在投资过程中，保持理性，谨慎决策，才能实现投资回报的最大化。