基金抱团细分行业确定性品种 投资回归基本面

在经历高估值品种的业绩考验之后，基金在一季度的投资布局愈发注重实际价值与市场共识。他们聚焦在细分行业的确定性品种上，这些成为基金的首选投资方向。（上海证券报）

当前，A股市场是否面临进一步的系统性风险尚无法确定，针对一季度的选股策略，能否有效抵御下行风险成为市场关注的焦点。大成基金表示，近期人民币汇率贬值和之前的熔断机制导致市场风险偏好迅速下降，由此引发的股权质押问题重新浮出水面。若市场进一步下跌，触及股权质押的和平仓线，市场的恐慌情绪将被进一步加剧。

从更宏观的角度看，大成基金认为随着汇率短期稳定、大股东减持新规以及注册制改革预期等因素的引导，A股调整风险正在逐步释放。尽管未来存在不确定性，例如人民币中期的贬值程度以及美股的走势，但市场正在孕育投资机会。近期市场的三次大幅震荡也提醒我们，一旦市场回撤，止损卖盘的涌现可能会加剧下跌，需要警惕股权质押平仓带来的大规模抛压风险。

与此融通基金指出，考虑到市场估值已经显著上升，今年市场的投资机会将更多地取决于股价下行后安全边际的提升，或者风险偏好的修复和回暖。从市场特点来看，今年的市场将类似于去年下半年，因此在投资上需要特别注重节奏、时机和风格的把握。

基金投资：攻守兼备，选择灵活配置

让我们深入了解这些基金：

基金代码：519156，基金简称：新华行业灵活配置混合。近一年收益高达94.66%。手续费为1.5%，操作简便，只需开户购买即可。

再来看000063，长盛电子信息主题灵活配置，近一年收益75.71%。同样的便捷购买流程，以及1.5%的手续费，为投资者提供了良好的收益潜力。

接下来是000408，民生加银城镇化混合，收益达到71.58%。手续费同样为1.5%，且只需0.15%的其他费用，购买过程简单明了。

民生加银策略精选混合（代码：000136）也值得关注，尽管其近一年收益为60.3%，但仍是投资组合中的重要一环。该基金的手续费也是1.5%，操作简便。

浦银战略新兴产业混合（代码：519120）和大成中小盘混合（LOF代码：160918）以及华商优势行业（代码：000390）等都展现出强大的投资潜力。这些基金都有明确的投资策略和优秀的投资团队，是投资组合中不可或缺的一部分。

国投瑞银美丽中国混合（代码：000663）也值得关注，其近一年收益达到57.48%，为投资者提供了良好的投资机会。

天天基金研究中心的数据显示，截至2016年1月21日，近期市场大跌的风险已经释放，未来投资的安全边际增强。以当前时点来看，成长股在全年仍有望大概率跑赢蓝筹股。

多位基金经理强调，A股的慢牛基础在于中小创品种。挖掘中小创领域的优质品种成为基金经理们的主要任务。融通基金投资总监商小虎表示，在注册制推进的过程中，中小创的估值中枢会常态化上行。当前充裕的流动性和下行的利率趋势使得这一趋势更加明显。中长期来看，国内新兴产业的盈利增速将持续，慢牛基础仍然稳固。

景顺长城基金经理李孟海则将目光聚焦在智能化和自动化领域，特别是在集成电路和工控产业等细分子行业。他认为这些领域是未来科技发展的核心命脉，看好这些行业的发展前景。

基金经理们不仅关注市场整体走势，更注重挖掘那些具有独特竞争优势的上市公司。他们致力于寻找那些一家上市公司即成为一个细分行业的公司，为投资者提供更加精准的投资建议。基金经理们普遍认为，注册制的推行将逐渐消解细分行业上市公司的稀缺性特征，降低上市公司利用资本市场对未上市企业的潜在非对称竞争优势。对于某些特定行业，如那些拥有较强话语权或行业竞争对手较少的领域，在注册制全面实施后，原先的优势可能会得到进一步的强化。这是因为随着注册制的实施，市场准入门槛将逐渐降低，竞争环境趋于公平，这将使得过去依赖稀缺性资源获取优势的企业面临新的挑战。

市场已经开始对高估值的品种进行业绩验证，基金经理们在面对这一概念股带来的业绩证伪风险时，更倾向于抱团选择市场共识度高的确定性品种。这种趋势在当前的金融市场中愈发明显。

基金动态显示，基金重仓股浮出水面，其中19只股票获得基金增持超过3000万股。尽管市场波动不断，但基金依然难以割舍优质成长股，部分被“错杀”的股票被视为绝佳的买入机会。从基金四季报中可以看出，不少基金在2016年布局时更加注重转型与成长领域。

值得注意的是，基金在四季报中透露了撤离大金融的迹象，停牌前成功套现3亿股万科。市场瞩目的投资大咖王亚伟对后市并不悲观，他认为某类股票有望在三年内实现翻倍增长。他的这一观点引发了市场和投资者的广泛关注。

在未来的金融市场中，基金经理们将如何解读注册制的深层影响？哪些行业和股票将受益于这一制度的推行？市场共识度高的确定性品种又将如何演变？这些话题都将成为市场和投资者关注的焦点。基金的投资动态、重仓股的选择以及行业布局的调整都将对市场的走势产生重要影响。投资者们需要密切关注基金的动态，以便更好地把握市场的脉搏。