青岛金王(002094)中植系跃升二股东 金王步入产业链整合

中植系企业重磅投资，金王集团股权结构优化，迎来发展新阶段

近日，中植产业控股旗下的珠海新能投资完成了对佳和美资产持有的2000万股金王集团股份的受让，成为集团第二大股东。此次交易以每股32元的价格完成，溢价率高达9.6%，总金额达到惊人的6.4亿元。随着这次股权变动，中植系对金王集团的持股比例上升至8.7%，成功跃升为集团的重要合作伙伴。

这一重大举动无疑彰显了中植系对金王集团的坚定信心。金王集团历经2013-2015年的转型期，已经初步构建了涵盖研发生产、品牌、渠道的化妆品全产业链。自2016年初确立的“渠道为王”战略以来，金王快速整合线上线下渠道资源，与多家区域经销商建立了合作，全国范围内的渠道协同效应已经逐渐显现。

中植系的加入，无疑为金王集团的产业链整合提供了强大的助力。其深厚的产业资源和资金实力，将进一步加速金王在全国范围内的渠道拓展和品牌代理的扩充。我们预见，随着中植系的参与，金王集团将在渠道和品牌层面实现更大的拓展，并适时向医美、专业美容等方向延伸，打造颜值经济产业圈平台。

对于这一发展态势，我们极度看好。预计在不远的未来，金王集团将依托其庞大的终端入口和体系优势，成为化妆品行业的龙头企业。不考虑增发收购悠可剩余股权的情况下，我们预测金王集团在未来几年的净利润将会有显著增长。

我们也注意到一些可能的风险因素，如化妆品终端销售疲软、行业增速持续下滑、产业链协同不明显等。但总体来说，我们依然看好金王集团的渠道整合及品牌输出能力，认为其有望成为国内化妆品的龙头企业。

中植系企业的重磅投资为金王集团带来了新的发展机遇，我们期待金王集团在未来能够创造出更多的业绩亮点，为国内化妆品行业树立新的标杆。维持对金王集团的买入评级。