科创板首次发行条件（新三板发行条件）

关于科创板和新三板的相关问题解答

一、什么是科创板？其IPO条件是什么？

科创板是上海证券交易所新设立的一个板块，以688开头。其首发条件包括：发行后总股本额不少于人民币三千万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，若股本总额超过4亿元，则公开发行股份的比例为10%以上；市值及财务指标符合规则规定的标准。

二、科创板的发行上市条件如何设置？

科创板根据科创企业的特点和定位，设置了多元包容的上市条件，以畅通市场进口。相关制度对科创板的发行条件进行了精简优化，从主体资格、会计和内控、独立性、合法经营四个方面规定了科创板的公开发行条件。《上海证券交易所科创板股票上市规则》明确了多套科创板上市条件，包括发行后股本总额、股权分布、市值、财务指标等方面。特别地，引入了市值指标，与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合，设置了五套差异化的上市指标，以满足各类科创企业不同的上市需求。

三、科创板的上市条件是什么？

科创板主要面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求的企业。优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出的企业。企业申请在科创板上市，必须满足一些基本条件，如属于科技创新型的股份有限公司，业务基本独立，具有持续经营能力，最近一年末公司经审计的净资产不低于300万元等。

四、科创板企业的发行上市条件是如何设置的？

科创板的发行上市条件是基于其板块定位和科创企业的特性进行设置的。根据行业和企业的不同特点，科创板设置了多元且包容的上市条件。特别是对于在关键领域突破核心技术或取得阶段性成果，但财务表现不一的企业，科创板设置了差异化的上市指标，以满足各类科创企业的上市需求。

五、新三板的挂牌条件是什么？

新三板挂牌的公司应当是股份有限公司，并且满足以下条件：依法设立且存续满两年；业务明确，具有持续经营能力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；得到了主办券商的推荐并持续督导；符合全国股份转让系统公司的其他要求。申请挂牌的公司需要经历一系列流程，包括与主办券商签订推荐挂牌协议，编制申请文件并申报，取得同意挂牌的审查意见及中国证监会的核准文件等。

科创板和新三板都是为我国科技创新型企业提供的融资渠道，但其定位和服务对象略有不同。科创板更注重科技创新，而新三板则更注重中小企业的融资和发展。两者都有各自独特的上市条件和流程，以满足不同类型企业的需求。挂牌前十二个月内，控股股东及实际控制人有直接或间接持有股票转让行为的，该股票的管理规定同样适用，主办券商因做市业务获得的初始库存股票除外。对于因司法裁决、继承等原因导致股票持有人变更且带有限售期的，后续持有人应严格遵守股票限售规定。当股票解除转让限制时，流程由挂牌公司向主办券商提出，再经由主办券商上报至全国股份转让系统公司备案。一旦获得备案确认，中国结算将接到通知办理解除限售登记。

接下来，我们来深入科创板企业的发行上市条件是如何设置的。科创板基于其独特的板块定位和科创企业的特性，建立了多元且包容的上市条件，以此确保市场的畅通。相关制度对科创板的发行条件进行了精简优化，涵盖了主体资格、会计和内控、独立性、合法经营四个方面的规定。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》明确了多套上市条件，包括发行后股本总额、股权分布、市值、财务指标等要求。尤其值得一提的是，在市场和财务条件方面，科创板引入了市值指标，与收入、现金流、净利润及研发投入等财务指标相结合，设置了五套差异化的上市指标。这一设计旨在满足各类科创企业不同的上市需求，尤其是那些在核心技术上取得突破或在关键词领域有阶段性成果的企业。即使它们尚未盈利或有未弥补的亏损，只要符合科创板定位，仍有在科创板上市的机会。符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业也可在科创板上市。

至于新三板挂牌的条件，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则》第2.1条的规定，股份公司申请挂牌新三板需满足以下条件：企业需依法设立并存活满两年。如果有限责任公司通过原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司，其存活时间可从有限责任公司成立之日起算。业务明确，具备持续经营能力。还需具备健全的公司治理机制，合法合规经营；股权结构清晰，股票发行和转让行为合法合规。少不了主办券商的推荐及持续督导，并满足全国股份转让系统公司提出的其他要求。

无论是科创板还是新三板，都有其独特的挂牌条件和上市要求，旨在确保市场的质量和企业的质量，为投资者提供更加优质的投资选择。