地产A+H样本库重点公司动态跟踪报告：地产板块持仓下降 苏州再次

报告：本期市场概览及行业洞察（地产篇）

随着新一轮数据的出炉，地产市场的脉动再度牵动投资者的神经。本期市场范围涉及双周数据范围W28-W29，累计数据范围W1-W29。让我们一同深入剖析市场走势。

一、市场走势：稳中有进

A股地产板块在本期展现出相对稳健的态势。其中申万地产指数小幅上涨0.99%，相对沪深300指数跑输0.32个百分点，但相对于上证综指则跑赢0.51个百分点。在恒生中国内地地产市场上，虽然恒生指数跑输2.47个百分点，但整体表现仍具有一定的韧性。沪（深）股通和港股通的持股结构也在发生变化，光明、上实等知名地产企业持股占比明显提升。这些迹象显示市场对地产行业的关注与投入在稳步增长。

二、楼市销售：一线市场成交活跃但环比有所放缓

在楼市销售方面，一线城市的成交面积环比下滑了25.8%，而三十城的累计同比增速则在-0.2至10.5个百分点之间波动。这表明尽管一线市场依然活跃，但成交速度有所放缓。与此二手市场的交易也呈现出类似的趋势。这些变化可能与政策调控和市场供需变化有关。

三、土地成交：一线城市表现抢眼

土地成交数据显示，一线城市的成交面积累计同比增长高达41.6%，远高于其他城市类型。这反映出在一线城市土地资源的稀缺性和市场需求之间的紧张关系。年初至今土地成交总价也呈现出稳健的增长态势。这些迹象表明土地市场依然火热，投资热度不减。

四、政策动态：《土地增值税法》引发关注，苏州调控加码

在政策层面，中央层面公开征求意见《中华人民共和国土地增值税法（征求意见稿）》，引发市场关注。苏州等地加码楼市调控，扩大限售范围，显示出对房地产市场的持续关注和调控决心。这些政策变化将对市场产生一定影响，投资者需密切关注后续动态。

五、基金持仓变化与投资建议

基金持仓数据显示，光大地产A股名义持仓和实际持仓均有所下降。超配率也呈现下降趋势。尽管如此，仍有一些房企受到基金的重仓增持，如中南建设、首开股份等。投资建议方面，建议关注财务稳健、融资优势明显、具备独特拿地渠道和低成本获取资源的头部房企。这些企业在市场波动中展现出更强的抗风险能力。

六、风险提示

投资者也需关注潜在的市场风险，如国内经济增速放缓和失业率提升可能对居民信用扩张和按揭贷款偿还产生影响；房企还债高峰可能引发的信用风险；以及棚改货币化弱化可能导致部分三四线城市购房需求下滑等。这些风险因素需要投资者密切关注并及时调整投资策略。

地产市场在新一轮数据中展现出复杂多变的态势。投资者需紧密关注市场动态、政策变化和风险因素，并灵活调整投资策略以实现收益最大化。（文章来源光大证券）