国信证券：维持滔搏买入评级 合理估值10.6-11.1港元

国信证券研究报告对滔搏（股票代码：06110）给出了“买入”评级，并对其未来的财务表现进行了详细预测。尽管近期销售业绩有所波动，但该机构依然看好滔搏的长期增长前景。

在发布的报告中，国信证券对滔搏的盈利预期进行了调整。预计滔搏在2021-23财年的净利润将达到28.7亿、32.5亿和38.8亿元，相较于先前的预测略有下调。尽管如此，其增长趋势仍然稳健，预计同比增长率将分别达到3.5%、13.3%和19.6%。每股收益也相应调整至0.46元、0.52元和0.63元。PE值分别为15.5x、13.6x和11.4x，合理估值则在10.6至11.1港元之间。

在公布这份报告之前，滔搏于2021年12月22日发布了其22财年第三季度业绩报告。报告显示，其零售及批发业务销售金额在同期出现了下滑，下滑幅度达到了惊人的下滑幅度达到了惊人的下滑幅度达到了惊人的下滑幅度达到了惊人的下滑幅度达到了下滑的百分比区间为低段下滑的百分比区间为低段下滑的百分比区间为低段下滑的百分比区间为低段下滑的百分比区间为下滑的百分比区间为百分之二十至百分之三十。尽管面临这样的挑战，但截至去年十一月底，滔搏直营门店毛销售面积环比仍然实现了增长，增长幅度达到惊人的百分之三点九。而在同比增长方面，也达到了惊人的百分之七的增长幅度。这一表现充分证明了公司在面对压力时的强大运营能力。尽管面临短期的销售下滑压力，但公司凭借优秀的运营能力和稳健的现金流，持续扩大与其他品牌的合作范围，这无疑将为公司带来更大的增长潜力。因此长远来看前景可期长远来看前景可期长远来看前景可期。虽然面临疫情反弹供应链压力等多重挑战仍需警惕一些风险因素如疫情反复供应链短期影响渠道改革不及预期市场系统性风险等但仍值得投资者密切关注并保持谨慎乐观的态度来关注该公司的未来表现以把握投资机会在挑战中寻找机会创造收益。最后提醒广大投资者瓜分现金红包的机会来了领取理财券每日限额三千份不容错过哦！