白酒股还将怎样欢？

资金持续从高位股撤离，市场呈现出一种轮动的态势。在当前交易环境下，只要市场的成交量没有明确的放大，这种轮动态势就将成为常态。如同我们反复强调的那样，市场似乎正在进行某种蓄势。

从指数层面来看，沪指昨天早盘的回踩动作非常精准，犹如蜻蜓点水般轻盈地触碰前期平台后迅速反弹。整个市场的运作，无论是节奏还是幅度，都显得游刃有余，仿佛一切都在大资金的掌控之中。

尤其值得一提的是白酒股，它们再次展现了其独特的魅力。伊力特、古井、舍得等股票纷纷涨停，再次验证了我们在文章中的观点：要重视白酒股的回调机会。白酒板块无疑是A股市场中的佼佼者。

从基本面来看，白酒主流公司已经进入停货挺价的阶段。近期主流白酒提高出厂价或市场指导价，旨在配合价格进一步提升。渠道库存情况良好，行业整体呈现良性发展态势。实际上，第二季度极有可能仍是白酒股的好时光。我们认为在经过震荡消化后，权重股已见底，预计板块结构性繁荣局面仍将持续。

得益于节前国内疫情管控得当以及飞天批价持续上移带来的积极效应，春节期间的白酒行业在高端和次高端渠道备货及动销情况均表现优异。这也为去年12月至春节前白酒概念股的表现提供了有力的基本面支撑。

目前，整件飞天批价在3200元附近窄幅震荡，而散瓶飞天价格也创下了历史新高，这一趋势持续利好五粮液、国窖1573、青花郎等高端产品。在高端品种的带动下，次高端主力流通产品批价也呈现小幅上涨态势。

随着3月的到来，行业逐步进入控量挺价期。我们预测，二季度价格端向好逻辑将成为板块的主要利多因素。回顾历史，第二季度尤其是5、6月份通常是持有白酒股的最佳时间段。我们在近两周反复强调对白酒概念股的乐观态度，现在看来，这一思路无疑是正确的。

在选股方面，一线高端白酒虽然已见底，但弹性较弱，我们建议以时间换空间；而对于短期弹性而言，20Q2基数较低的次高端品种仍是我们首选。这样的策略既能保证收益的稳定性，又能捕捉市场的热点机会。