艾德证券：予火岩控股买入评级 目标价3.8港元

艾德证券最近发布了一份研究报告，对火岩控股（股票代码：01909）给出了强烈的“买入”评级，并设定了目标价为3.8港元。据预测，该公司在2021-2022年的归母净利润将达到5.34亿港元及6.87亿港元，增速分别高达31.05%和28.53%。每股收益（EPS）预计为0.14港元和0.18港元，对应的市盈率（PE）则为17.04倍和13.25倍。

艾德证券的主要观点如下：

1. 2021年上半年业绩持续快速增长

火岩控股在2021年上半年的收入实现了快速增长，达到了4.97亿港元，同比增长了58.1%。其中，归母净利润更是达到了2.73亿港元，同比增长了28.4%。这一显著的成绩主要得益于公司成功收购了德成国际，以及期内公司游戏的稳定表现。

2. 中国市场是主要收入来源，并积极拓展海外市场

在中国地区，火岩控股的收入达到了4.46亿港元。公司在亚太地区也取得了0.51亿港元的收入。火岩控股正在积极拓展海外市场，并预计海外市场的占比将持续提升。特别是公司的老游戏保持稳定，自研游戏储备丰富，且即将迎来放量。在上半年，包括《捕鱼大乱斗》在内的五款游戏收入合计达到了4.55亿港元，占公司总收入的91.5%。公司还有9款在研游戏产品，其中7款预计将在2021年的第三四季度推出。

3. 发展区块链技术并在海外复制

火岩控股正在积极区块链技术的应用。在泰国，公司推出了连系游戏用户与商店的奖赏积分平台的公开测试。公司在土耳其成立了附属公司，负责土耳其游戏业务的营运和代理。公司与FOMOPay订立了战略合作协议，共同推动区块链技术支付的发展。这些举措表明，火岩控股正致力于拓展其业务版图，并为玩家和用户提供更加丰富的互动体验。

美国第二大基金管理公司先锋领航集团也对火岩控股表现出了浓厚的兴趣，增持了公司约6500万股。这一动作进一步彰显了市场对火岩控股的乐观预期和信心。