机构论市：指数止跌企稳 中期不改向上预期

市场观察与策略思考：信投市场呈现修复性反弹需求，年度变盘方向性选择即将到来

今日盘面观点：沪深两市各大指数今日走势明显分化，沪指经历短暂探底后，围绕平盘线震荡，而深成指与创业板则展现出强势态势。尽管市场赚钱效应低迷，跌停个股数量激增，超过40家个股遭遇闷杀，但市场观望情绪浓厚。券商股的强势拉升有效稳定指数走势。从汽车产业链、医疗生物、白色家电到通讯设备，部分板块涨幅显著。从技术层面分析，指数已跌无可跌，下方支撑坚实，若无重大利空消息，短期见底信号明确，市场存在修复性反弹的需求。

消息面解读：退市新规的发布为全面注册制的实施扫清障碍，市场游戏规则将发生巨变。大量个股或将被边缘化，绩差股面临退市风险，这将对市场中的劣币驱逐良币现象终结。这一变化导致ST股集体跌停，而大白马股受到资金追捧。对于投资者而言，建议紧跟四季度报喜的潜力板块，同时警惕高估白马股的风险。继续战略性布局券商、银行、大宗商品等核心资产，并关注医疗器械、半导体、国防军工、汽车产业链的交易性机会。

苹果计划的积极进展与蚂蚁集团的暂缓上市表态：据报导，随着5G手机需求的增长，苹果计划在明年上半年增产逾9600万部iPhone，同比增长30%。供应商表示需求前景乐观。另一方面，蚂蚁集团董事长井贤栋在第四届中国互联网金融论坛上表示，蚂蚁集团正在全力做好暂缓上市的善后工作，并对照监管要求进行全面自审。他强调维护金融安全、防范风险的重要性，并承诺未来将通过技术创新降低金融服务成本，加大科技创新投入，助力金融机构数字化转型。

关于投资者的问卷调查结果：根据问卷调查结果，大部分投资者在2020年的股市收益并不理想，亏损情况普遍。在投资主线方面，多数投资者没有明确的主线或者采用多种策略投资。对于入市资金规模和仓位状况，投资者分布广泛，从空仓到满仓不等。对于未来的预期，大部分投资者认为A股市场在2021年整体表现将呈现震荡市特点。对于上证指数的预测，多数投资者认为最高可能突破0点或处于特定区间内。最低点预测则集中在特定几个关键点位附近。关于未来A股的投资主线预测问题并没有明确统一的答案。白马股、成长股、周期股与题材股的 2021年资产配置方向介绍

当您站在2021年的门槛上，考虑资产配置方向时，哪些板块将引领市场趋势？让我们一同白马股、成长股、周期股与题材股的魅力，并为您的决策提供参考。

一、资产配置方向

A股市场、港股市场还是国际市场？固定收益产品、房地产还是黄金？如何抉择？这背后是您对未来市场趋势的洞察。

二、仓位调整策略

考虑加仓还是减持？是坚守现有仓位，还是等待解套？每一个决策都关乎您的投资回报。

三、市场走势分析

今日市场，三大指数涨跌不一。汽车板块持续活跃，光伏概念回暖，但个股跌多涨少，赚钱效应较差。在此背景下，市场总体氛围一般。

四、行业热点透视

上海新能源车5年规划落地，新能源汽车产业迎来发展新机遇。与此智能汽车项目也传来重磅消息，新技术电池将带动全球动力电池厂商加快研发。这些行业热点将如何影响市场走势，值得投资者关注。

从技术面分析，沪指运行在中期均线之上，指数下方受支撑，上方受压制。MACD趋平，绿色动能柱减弱，预计指数仍有横盘休整需求。

五、市场风险偏好与板块轮动

在市场基本面的支撑下，市场风险偏好将集中回升。短期看，顺周期板块集中上行以及沪指创新高的背景下，市场跨年行情值得期待。而题材股、创业板等市场的活跃，也显示出结构性行情的延续。

值得注意的是，退市新规的实施对于市场的影响。特别是ST类个股和市值在3亿左右的小盘股，将面临较大的挑战。而对于大白马股，尤其是经营稳定、业绩优良的龙头品种，将受到新规的利好提振。

2021年的资产配置需要综合考虑多个因素，包括市场环境、行业热点、技术面分析等。在做出决策时，建议投资者结合自己的投资目标、风险承受能力以及市场环境，做出明智的选择。今日，以恒瑞医药为代表的龙头股大涨冲击涨停，这一现象在股市历史上实为罕见，充分展现了新规对白马股的整体利好。

回到盘面，沪指在新高后出现整理，符合历史规律。权重股回落时，题材股轮番表现，促使创业板持续走强，目前已经迎来连续反弹。在结构性行情下，沪指与创业板的轮动也表明了市场的良性表现。

总体来看，市场似乎已步入“后新高”时代，即全年创新高后，随着年底临近，行情纵深发展的可能性减小，更多的是结构性震荡。虽然市场基本面向好，流动性充足，但板块轮动的加快使得机会的把握难度加大。

对于投资者而言，建议采用均衡配置策略，以顺周期板块为底仓进行标配。密切关注资源股、银行股等新低的低吸机会，并做好调仓换股的准备。对于具体机会和标的，可关注以下几点：一是低估的周期股，大金融优先；二是景气度良好的行业，如新能源及新能源汽车产业链；三是内需消费中的家电、家居等；四是新兴经济方向的科技修复机会，看好中国未来发展。

容维证券创业板持续走强，题材股呈现轮动上涨态势。指数全天震荡上行，新能源汽车午后集体拉升，但市场分化较大。截至收盘，沪指微跌，深成指和创业板则有所上涨。沪股通资金净流入，表明市场主力资金仍在积极运作。

百瑞赢市场同样呈现分化震荡态势，板块热点快速轮转。上证指数低开低走，午后虽有所上行但仍受压力制约。而创业板则表现相对较强。板块方面，汽车、生物制品等涨幅靠前，而养殖、种植等板块则表现较弱。

后市展望方面，今日两市整体分化明显。主板低开后反复震荡盘整，创业板小幅高开后震荡攀升。盘面上医药疫苗板块反弹，而此前大涨的板块如光伏、风电等出现分化。技术面上方压力较大需关注消化情况。操作上切记不要跟风追涨而是逢低潜伏小波段操作并谨慎观望为主。