十月份那些衰基金：光大金鹰诺安等各有眼泪

这支小小的基金，虽然与金鹰稳健成长（210004）同处于金融的大舞台，但它的故事却有着截然不同的篇章。成立于2016年的它，资产规模尚小，犹如一位初出茅庐的新生。与此金鹰稳健成长已经走过了十年的历程，自陈颖接手后，业绩却出现了下滑的趋势。根据天天基金网的数据，近一年来的表现尤为惨淡，与同类均值相比差距明显。

从它的十大重仓股来看，调仓换股的动作并不频繁。七只股票始终稳定在其中，但其中的莱美药业、海普瑞等股票跌幅较大。更遗憾的是，它错过了白酒、家电等热门消费股的行情，这也导致了它在十月的跌幅排入了前二十名。

从规模角度看，它在2016年四季度开始逐渐壮大，机构的进场起到了推动作用。但个人投资者占据了绝大部分的比例，这也许是这支基金的“草根”特色。收益的表现却不尽如人意，让许多投资者失望。

基金经理陈颖的职业经历丰富多彩，但在担任基金经理的短短时间里，其管理的两只混合型基金的业绩并未达到同类均值水平。尽管如此，陈颖仍然在努力寻找市场的机会，希望能为投资者带来更好的回报。

除了这支基金外，我们还需要关注到债市的表现。今年以来，股强债弱的趋势愈发明显。在债市震荡的背景下，诺安聚利债券基金也面临着巨大的压力。尽管其资产规模庞大，但在十月的跌幅榜中仍然受到了重创。

该基金由谢志华单独管理多年，但其任职回报并未超过同类均值。从季报来看，该基金主要投资于债券，股票类资产比例极低。正是这种投资策略在市场剧烈波动时显得尤为脆弱。

十月以来，债市出现了剧烈调整。多重利空因素导致市场悲观预期的集中释放，引发债市的剧烈波动。目前市场环境下，稍有风吹草动就会导致债市的大幅波动。未来债市的风险点主要集中在国内外关键变量的变化上。

对于投资者来说，面对这样的市场环境需要更加谨慎。在投资过程中不仅要关注基金的历史表现和基金经理的能力，还需要密切关注国内外的经济、政策变化等因素对债市的影响。希望每一位投资者都能做出明智的决策，实现自己的财富增值目标。自十九大以来，金融监管的重要性日益凸显，市场普遍预期监管政策将趋向严格。未来监管细则的正式落地，无疑将成为债市走势的重要影响因素之一。全球再通胀进程、全球央行的加息步伐及其对央行货币政策的影响，也是未来市场的主要风险点之一。

近期，QDII基金所关注的美股市场出现了回调趋势，引发了市场的广泛关注。在美股及港股创新高的背景下，大多数QDII基金的业绩上涨明显，持有国内领军企业如腾讯、阿里、百度、京东等的基金更是表现突出。十月份的回调使得一些个股出现波动，影响了相关基金的单月业绩。

例如，在10月23日的美股全线下跌中，中概股如阿里巴巴、京东、搜狐、陌陌、网易等均出现收跌。随后的10月25日，这些中概股继续下跌，导致交银中证海外中国互联网的业绩受到干扰，净值下跌了0.36%。

交银中证海外中国互联网基金的表现一直受到市场关注。从今年各季度前十大重仓股来看，其坚定持有阿里巴巴、腾讯控股、百度、京东、携程等中概股，这也是其年内业绩大涨的主要原因。从二季度开始，其资产管理规模大幅增加，这背后的推动力主要源于市场对中概股的上涨预期。

基金经理蔡铮拥有丰富的投资经验，曾在瑞士银行香港分行工作多年，后加入交银施罗德基金管理有限公司。对于近期美股市场的下跌，他认为这可能是由于对美国税改计划可能推迟的担忧情绪升温所致。与此他更看好港股市场在行业和个股上的机会。

分析人士认为，美国特朗普新政预期的降温、人民币贬值预期的消退以及港股市场部分行业盈利超预期表现等因素共同推动了今年以来港股市场的持续走强。在基本面和资金面的支持下，特别是港股互联互通机制新增变量的强势加入，港股市场未来将继续向好。投资者应重点关注行业和个股的机会。

当前市场环境下，投资者需关注金融监管、全球再通胀进程等风险点的也不可忽视美股市场的回调以及港股市场的机会。在投资过程中，应做好风险管理，谨慎投资。

（赵艳萍 HF094）