海利生物(603718)战略参股-序康医疗- -动保+人保-

公司动态：序康医疗增资与业务扩展双轮驱动前行

在九月的第一个星期，公司宣布了一个重要的战略决策，以现金1000万元对“序康医疗”进行增资，增资后持有其1.19%的股权。这一动作彰显了公司的雄心壮志和业务拓展的决心。

我们的分析与判断如下：

一、战略参股“序康医疗”，开启“动保+人保”双轮驱动新纪元。公司不仅稳健发展原有的动物保健业务，更通过参股序康医疗，进军生物医疗产业。序康医疗由著名科学家谢晓亮教授领衔，专注于单细胞全基因组测序技术的研发，其极微量DNA基因组测序试剂盒、高通量基因组测序仪器及试剂的研发和产业化前景广阔。这次参股标志着公司正式进入“动保+人保”双轮驱动的新阶段，为公司打开了更广阔的发展空间。

二、生物医疗领域布局依托通和资本深化。通和资本作为专注于生命科学和健康医疗行业的风险投资机构，其合伙人及主要投资人担任公司董事长，为公司进一步拓展生物医疗领域提供了强大的支持。海利生物有望借助通和资本的力量，在生物医疗领域取得更大的突破。

三、传统业务与新兴业务共同推动业绩高增长。公司在口蹄疫等多个品种方面陆续推出新产品，业绩有望高速增长。口蹄疫疫苗项目的设计年产能达到8亿毫升，产品质量预计将在行业内名列前茅，产品预计在下半年上市，将为公司带来显著的业绩增量。公司在新兽药申请方面也有丰富的储备，如高致病性禽流感DNA核酸疫苗和喘气病疫苗等，都将为公司的发展提供新的动力。

四、员工持股计划彰显发展信心。公司之前已经完成员工持股计划的股票购买，成交均价人民币16.53元/股。这一行动不仅有利于建立长效激励机制，绑定员工与股东利益，更彰显了管理层及员工对公司未来发展的坚定信心。

投资建议：我们预计公司在2016年至2018年的净利润将达到1.4亿、2.2亿和3.4亿，复合增速约50%。我们给予公司“买入-A”的评级，并设定6个月的目标价为25元。

风险提示：需要注意的是，口蹄疫项目以及生物医疗战略的进展可能存在不达预期的情况。投资者在做出决策时，应充分考虑相关风险。