理工环科(002322)1H2017业绩大增 环保布局顺利

业绩快报亮相，理工环科展翅高飞

近日，理工环科发布了2017上半年的业绩快报，令人瞩目。公司营业总收入达到了3.3亿元，同比增长了惊人的66.5%。其中，营业利润为1.2亿元，归母净利润更是达到了1亿元，同比增长了高达293.9%。这一成绩不仅超越了一季报指引的“260%~310%”的上端，而且上半年净利率也攀升至了32%，同比提升了高达18.4个百分点，创下了自2011年以来的历史同期最高水平。

这一跨越式的增长背后，得益于公司旗下几大子公司的卓越表现。江西博微新技术有限公司作为电力工程造价工具软件的龙头企业，近年来业绩稳健增长，并成功进军定制化软件与服务领域，结合自身的研发优势和集团资源优势，大数据领域的研发应用成果显著。湖南碧蓝环保科技公司的并入也极大地丰富了公司的业务范围。北京尚洋东方环境科技有限公司则在环境监测领域独树一帜，尤其在数据服务模式下实现了业务模式的突破和创新。

江西博微不仅在电力工程造价领域有着深厚的积累，更在大数据领域展现了强大的实力。营改增集中换版带来的新亮点和配网APP等新产品的推出为公司带来了增长的新空间。预计随着定制化软件与服务业务的进一步拓展和大数据领域的深耕细作，江西博微未来有望继续保持强劲的增长势头。

北京尚洋在环境监测领域已经确立了龙头地位。公司通过数据服务模式的转变，不仅提高了收益的稳定性，还提高了业务的毛利率和项目总体收益总量。公司在土壤治理领域也展现出了广阔的市场前景。随着全国土壤环境质量国控监测点位设置的完成和土壤修复市场的快速增长，湖南碧蓝正借助理工环科的资源，迅速走出湖南，迈向全国性公司。

总体来看，理工环科在环保领域的转型顺利推进，业绩承诺完成情况良好。考虑到公司的优秀表现和市场前景，我们上调盈利预测，并对公司未来的业绩充满期待。尽管市场环境和监测板块估值中枢存在一定的不确定性，但我们认为理工环科仍具有强劲的发展潜力。我们维持对公司的“增持”评级，并建议投资者密切关注这一环保领域的领军企业。也提醒投资者注意政策变化和项目进度不达预期的风险。