环能科技(300425)员工持股计划实施完成 理顺激励机制

在九月的某个明媚日子，公司透露了一项令人振奋的消息：其第1期员工持股计划已经圆满完成了股权购买。这次购买行动累计买入公司股票914,120股，这些股票占公司总股本的0.52%，成交金额达到了约2917万元，每股的均价约为31.91元。这次购买的股票有着长达12个月的锁定期。这一举措不仅展示了公司的稳定与决心，更在员工中激发了巨大的激励效应，进一步拉近了员工与公司的关系。

紧接着，在几日后，公司与北京市平谷区水务局签署了一项重要的《北京市平谷区河东店出境断面水质改善应急工程PPP项目投资协议》。该项目的处理规模达到了惊人的3.1万立方米/天，运营期限为十年。它的主要任务包括截留河3条支流和2个排污口，并通过一系列的净化处理流程，显示了公司在黑臭河治理和污水排放口应急处理方面的卓越能力。在过去的几年里，公司的运营服务收入已经呈现出超过百分之百的复合增长，未来这一趋势有望持续。

关于公司的定增计划，也已经顺利过会，收购四通环境65%的股权的预案已经在8月11日得到了批准，预计在本年度的最后一个季度完成增发和收购。这一收购将使公司进一步拓展市政水处理业务，增强环境工程施工、运营等资质，有望切入流域水治理PPP项目，为公司的业绩增长注入新的动力。

关于公司的财务预测，我们估计公司在2016-2018年的归母净利润分别为0.85、1.09、1.17亿元。与同行业相似公司相比，公司在黑臭河治理方面的先发优势以及通过外延收购提升竞争力，使其享有10%的估值溢价。我们给予公司在2016年85倍PE的估值，目标价为40.8元，维持“增持”评级。

我们也要提醒投资者注意风险。项目的推进和政策的实施可能会受到各种因素的影响，导致结果不如预期。投资者在做出决策时，需要充分考虑这些因素。公司的员工持股计划、PPP项目的落地以及定增计划的推进，都显示出公司的稳健发展和强大潜力，值得投资者密切关注。