交银国际：维持合景泰富集团中性评级 目标价1.6港元

交银国际最近发布了一份研究报告，对合景泰富集团（股票代码：01813）维持“中性”评级，并设定了1.6港元的目标价。该集团在报告中宣布，其2022年9月及2023年9月发行的票据交换要约已经成功实施，获得了广大债券持有人的积极响应。

在这次交换要约中，合景泰富集团以相对慷慨的条件向债券持有人提供了要约，包括未偿本金的5.5%作为奖励和预付现金。这一举措得到了大多数同业的高度评价，使得公司能够集中精力改善日常运营，并在合理的时间框架内出售资产，避免了低价出售的风险。

报告进一步指出，虽然合景泰富集团在2024年将面临另一个还款高峰，但此次交换要约的成功实施为其提供了宝贵的缓冲时间。该行认为，公司可以利用这段时间启动推售香港的鸭洲项目，这将有助于公司在未来3-4年内回收高达100亿港元的净回款。任何进一步的资产处置都将大幅提高公司的流动性，为其未来的业务发展提供强有力的支持。

此外值得一提的是，合景泰富集团的新票据发行安排也已经公布。将以6%/7.875%的年利率发行总金额约为7.949/6.365亿美元的新票据，这些票据将在2024年1月和8月到期，用于置换原有的2022年9月及2023年9月的票据。这一举措将进一步优化公司的债务结构，提高其财务稳健性。

合景泰富集团正在采取积极的措施来应对未来的挑战，并为其业务发展创造更多的机会。交银国际对其前景持谨慎乐观的态度，投资者可密切关注其后续动态。