长盛基金央行降准点评：有助于A股于全球波动中保持韧性

***回顾

近日，宣布一项重要决策，于2020年3月16日起全面实施普惠金融政策。根据这一政策，对达到考核标准的银行将定向降准0.5至1个百分点。更值得一提的是，对符合条件的股份制商业银行还将再额外定向降准1个百分点，以鼓励其在普惠金融领域发放更多贷款。这一政策的实施，共释放了长期资金达5500亿元。

解读

权益研究团队指出，此次降准行动明确表明了国内宽货币环境的决心，预计后续多项政策利率将随之调整。随着逆周期政策的逐步出台，市场的悲观情绪将得到修复，这将有助于A股在全球波动中展现出强大的韧性。

长盛基金固收团队也认为，这次降准时点与规模均在市场预期之内。国家常务会议指出，将加快推出普惠金融定向降准措施，并对股份制银行实施额外降准，以加大支持力度。这次定向降准释放的长期资金，不仅有效增加了银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还能直接降低相关银行的付息成本约85亿元。通过银行的传导作用，这将有助于降低小微和民营企业的实际贷款利率，直接支持实体经济，有效对冲疫情带来的冲击。

当前银行间流动性相对充裕，降准操作有助于保持资金利率在低水平。预计下周一MLF利率将有所下调，这对债券市场而言无疑是一大利好。

此次降准行动，不仅为银行提供了更多的资金支持，也为实体经济注入了新的活力。在全球经济面临不确定性的背景下，这一决策为国内经济的稳定和发展提供了强有力的支持。