港交所增持评级 目标价407港元

中信证券发布研究报告，对港交所（股票代码：00388）维持“增持”评级。据预测，该交易所2022年至2024年的归母净利润将达到惊人的业绩。具体来说，预计2022年、2023年和2024年港交所的归母净利润分别为115亿港元、136亿港元及157亿港元。这些出色的预测数据对应的每股收益（EPS）分别为9港元、10.8港元和12.4港元。以当前股价计算，市盈率（PE）分别为37倍、31倍和27倍。我们的目标价为每股407港元。

这份研究报告详细了港交所ETF通的落地进度，并指出其符合预期。预计该ETF通将于2022年8月左右正式实施，它将主要参考股票互联互通的制度。该ETF通的推出有望增加北向交易金额，虽然对业务规模的影响预计相对有限，但它将有利于深化三大交易所的协同合作。如果未来进一步扩大纳入范围，它将为内地投资者提供更多的多元配置机会。

尽管当前市场略显疲弱，港交所月ADT（平均每日交易额）回落至约1100亿港元，但我们对港交所的未来依然保持乐观态度。目前，“衍生品活跃度提升”和“互联互通扩容”这两个观察点已经出现积极信号。“监管政策及宏观因素变化带来的市场估值回升”尚待进一步观察。总体来看，港交所仍然是一个值得关注的重要投资标的，拥有巨大的增长潜力。

这份研究报告不仅提供了详细的财务数据预测，还深入了港交所的业务前景和潜在机遇。无论是投资者还是市场观察者，都应该密切关注港交所的未来动态，因为它在内地与香港股市互联互通中扮演着关键角色。