阿里巴巴目前估值具吸引力 目标价325港元

近日，大和总研发表了一份关于阿里巴巴（股票代码：9988.HK）的研究报告，详细披露了其在季度内的业绩表现。报告显示，阿里巴巴在财年的第三季度收入实现了令人瞩目的增长，同比增长高达37%，这一成绩符合市场的普遍预期。这一稳健的增长趋势预示着阿里巴巴的强大市场影响力和持续增长的潜力。

大和总研认为，阿里巴巴的股票估值目前具有吸引力，任何可能的回调都将是投资者介入的良好机会。该行进一步指出，潜在的纳入港股通将为阿里巴巴未来的股价提供重要的推动力，有望激发更大的市场活力。基于这些因素的综合考量，大和总研维持对阿里巴巴的“买入”评级，并设定其目标价为325港元。

在研究阿里巴巴的业务构成后，大和总研强调了其核心商业再投资对未来发展驱动的重要性。报告显示，第三季度的佣金及CMR（商业管理费）收入同比增长了20%，显示出强劲的增长势头。尽管核心商务的EBITA率同比下跌了7个百分点，但这是公司为长远发展而付出的必要代价。考虑到这些核心业务的动态表现，大和预计阿里巴巴第四季度的佣金及CMR收入将进一步扩大，预计将达到50%-680亿元人民币的增长区间。

大和总研还高度关注阿里巴巴的云计算业务阿里云。报告显示，阿里云已经录得经过调整的EBITA达到24亿元人民币，这一显著增长主要得益于其更大的收入规模。这表明阿里巴巴正在云计算领域取得显著进展，并有望借此进一步扩大市场份额和潜在市场影响力。该行认为，阿里巴巴将继续投资新业务以扩大其潜在市场，以支持其强劲的收入增长势头。基于这些积极因素，大和总研上调了对阿里巴巴未来两年即2021年至2023年的盈利预测，微调幅度为积极的1%。这一乐观的预期反映出市场对阿里巴巴未来的强大信心和期待。