洛阳钼业(603993)国际巨头之路过半

洛阳钼业近期发布公告，计划以约15亿美元全资收购AAFB、AANB的股东权益、销售和债务，同时再以约26.5亿美元的价格拿下FCX的FMDRC百分之百股权。这一重大举措有望将洛阳钼业的营业收入推向百亿级别的新高度，进一步稳固其国际矿业巨头的地位。

具体来看，FMDRC旗下的TFM铜钴资源储量丰富，位于刚果的Tenke和Fungurume矿区是全球最大的铜、钴矿产之一。该矿区不仅已探明的铜、钴经济储量分别占全球储量的0.55%和7.08%，而且探明和控制的铜、钴资源量也十分可观。TFM的日采选能力高达1.48万吨，铜、钴产能在全球范围内均属罕见的高品位、大储量矿山。

此次收购完成后，洛阳钼业将掌握铜金属产量有望达到24万吨以上，占2015年全球铜产量的1.3%，成为名副其实的铜行业巨头。公司的钴业务也将举足轻重，TFM的钴产量占全球钴产量的12.8%，随着锂离子电池需求的增长，钴的市场前景十分看好。

洛阳钼业还收购了AANB这一全球第二大铌供应商，拥有高品位铌矿资源。公司还进军磷行业，收购了AAFB的相关资产，包括高品位的未开发矿床和化肥厂，这将使公司的盈利更为稳定。

公司的传统产品钨钼的主要下游是钢铁行业，随着我国粗钢产量的稳定，钨钼价格也有所回升。中国钨协及国内钼主要生产企业倡议减产，使得黑钨矿价格大幅上涨，这也为洛阳钼业的发展提供了良好的市场环境。

对于此次收购，我们预测公司未来的盈利前景乐观。也需要注意金属价格下跌和国际项目整合失败等潜在风险。洛阳钼业通过此次收购行动，不仅扩大了业务范围，也为其未来的发展打开了新的增长点，值得市场“推荐”。