银轮股份(002126)收购江苏朗信股权 完善冷却模块布局

公司动态：重磅投资

公司宣布，计划投资12925万元，通过股权收购及增资的方式，持有江苏朗信电气有限公司55%的股权。这一举动引起了广大投资者的高度关注。

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作为国内汽车热交换器行业的领军企业，公司的产品在国内外均享有盛誉，与众多知名汽车企业建立了紧密的合作关系。公司不仅在商用车市场占据重要地位，近年来更是积极拓展乘用车热交换器业务，成功打入国内优质乘用车供应链，业绩因此实现快速增长。

公司前期募投项目进展顺利，新能源汽车热管理部件、乘用车EGR、乘用车水空中冷器、DPF等项目的建设正在稳步推进，这不仅有助于公司不断扩展产品线，也使其更能迎合热交换器及尾气后处理等领域的发展趋势。

此次计划收购江苏朗信电气公司的多数股权，是公司发展史上的又一重要举措。江苏朗信主要生产乘用车电子冷却风扇及各类电机，与公司现有业务形成良好互补。这次收购将使公司冷却模块业务由单体配套向系统化供货转变，进一步提升单车配套价值。

投资建议：

基于以上分析，我们预计公司在2017年至2019年的净利润分别为3.30亿元、4.18亿元和5.16亿元。按照1月29日的收盘价计算，对应的PE值分别为22.26倍、17.59倍和14.25倍。考虑到公司的行业地位、发展前景以及良好的盈利能力，我们给予“增持”评级。

风险提示：

尽管公司前景看好，但仍需注意下游客户汽车销售不及预期的风险、市场波动带来的风险以及业务整合不及预期的风险等。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险，并做出理性判断。