新大陆(000997)积极布局电子支付产业链 加固入口优势

近期，公司迈出了重大的战略步伐，计划定增投入近19亿元。这次的投资重点聚焦在第三方电子支付领域，包括但不限于POS终端、商户服务系统及渠道网络建设。更令人瞩目的是，公司以9.8亿元的现金收购了国通星驿、国通世纪和新大陆支付三家公司，旨在进一步巩固其在支付入口的领先地位，并全面布局电子支付产业链。

这一决策的背后，凸显了公司的长远视野与战略布局。公司本身已经在POS机和扫描设备领域处于国内领先、全球第四的地位。此次收购的两家公司则专注于银行卡收单和增值服务，服务范围覆盖近50万家商户。通过此次收购和定增，公司不仅在硬件上加强了地位，更是在软件服务上进行了全面升级，打通了从POS终端、扫描支付、银行收单、商户服务系统到大数据运营的全产业链。电子支付领域的卡位优势被进一步加强。

这次收购也显著地增厚了公司的业绩。国通星驿和国通世纪的净利润承诺在2016至2017年分别为5000万和6000万，新大陆支付的承诺净利润则更高。考虑到7月份的并表效应，预计这两年的新增利润分别为5000万和9300万。

公司还计划整合数据资源，完善风控体系，进一步切入互联网金融领域。这一战略转型有望为公司带来更多的增长点。

对于公司的盈利与估值预测，预计公司在2016至2018年的净利润（备考）分别为4.5亿、5.75亿和6.71亿。定增摊薄后，每股收益（EPS）分别为0.43元、0.56元和0.65元。对应市盈率（PE）为43倍、33倍和28倍。基于以上分析，我们重申对公司的"增持"评级。

投资总是伴随着风险。未来POS、支付终端的发展不如预期，或者行业竞争加剧，都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出决策时，需要充分考虑到这些风险因素。