国金证券：IDM的盈利弹性延续增强 维持华润微买入评级

华润微于8月18日发布了令人瞩目的半年报。在这半年中，公司实现了营业收入44.6亿元，同比增长了45%，展现出强劲的业绩增长的势头。更令人瞩目的是，公司实现了归母净利润10.7亿元，同比增长高达165%。在二季度，公司的表现更是亮眼，实现了归母净利润6.7亿元，同比增长131%，并且相比上一季度还实现了67%的环比增长。

国金证券对此发布了研究报告，对于华润微的前景给予了高度的评价，维持其“买入”评级，并对2021年和2022年的盈利预测进行了上调，分别预计为23.9亿元和26.7亿元。

国金证券表示，华润微的IDM盈利弹性逐季增强，二季度公司毛利率高达36.3%，相比一季度提升了4.7个百分点。在目前晶圆产能短缺的局面下，功率产品的价格预计将继续上涨，而公司也将在这一背景下继续保持良好的业绩增长的势头。

华润微的产品与方案收入占比也在不断增加，已经由去年的44.5%提升至45.6%，这标志着公司正在稳步向产品型公司转型。在这一转型过程中，公司的产品多个产品线出现了爆发式的增长。其中，IGBT产品销售收入同比增长了94%，驱动及MCU产品线同比增长了98%，智能电网及AC-DC产品线更是实现了684%的同比增长。公司的SiCJBS产品已经在PC电源、充电桩、太阳能逆变器以及通信电源等工控领域完成了送样测试，SiCMOSFET产品的研发也已经进入了尾声。

华润微正在不断展现出其强大的实力和不断增长的潜力。无论是从业绩还是从产品研发的角度来看，华润微都值得我们期待其未来的表现。