爱尔眼科(300015)国际化步伐稳健 战略格局广阔

打造全方位眼科生态圈，构建产业闭环新纪元

爱尔眼科公司正蓄势待发，积极布局五大生态战略，打造眼科产业链闭环。这五大生态包括国内医院网络、国际化、移动医疗+社区、科技创新以及医疗金融，每一个生态都承载着公司对未来发展的无限期待。

从中心城市到县级医院，爱尔眼科的分级连锁机制正在逐步落地。目前，公司在中心城市和省会医院的布局已近完善，地级市医院的发展正在如火如荼地进行中，未来县级医院的开设也将成为公司发展的重要战略支点。

公司的收入结构正在发生翻天覆地的变化，从最初的屈光业务和白内障业务为主，到如今的多业务全面发展，公司的业务范围正在不断拓展。随着居民生活水平的提高，消费升级的趋势也带动了公司业务向中高端偏移。眼前端和眼后端手术作为公司的核心业务之一，其营业收入占比逐年提升，充分展现了公司业务的蓬勃发展势头。

国际化步伐稳健的爱尔眼科，正在全球范围内布局。从香港到欧洲，再到美国市场，公司充分利用全球资源推动在中国市场的发展。公司董事及管理层具有长远的战略眼光，以广阔的格局引领公司走向国际化。

展望未来，我们预计公司在17年至19年的业绩将持续增长。预计17/18/19 年EPS 分别为0.73元/股、0.95元/股和1.23元/股。对应PE 分别为43倍、33倍和26倍。公司发展战略清晰明确，我们对其充满信心，维持“买入”评级。

投资总是伴随着风险。医院的扩张可能不如预期，汇率的波动也可能带来风险。但爱尔眼科凭借其强大的实力和稳健的战略布局，我们相信能够克服这些挑战，继续前行。

爱尔眼科公司以其独特的商业模式和强大的发展潜力，正在打造全方位的眼科生态圈，构建产业闭环新纪元。