明源云首予优于大市评级 目标价55港元

明源云（00909）：大和赋予“优于大市”评级，目标价位55港元

大和最近发布了一份研究报告，对明源云（股票代码：00909）的前景给予了高度评价，赋予其“优于大市”的评级，并设定了目标价位为55港元。这份报告详细分析了明源云在内地房地产软件解决方案领域的卓越表现。

报告中明确指出，明源云作为内地最大的房地产产业软件解决方案提供商，特别是在SaaS（软件即服务）产品领域表现尤为突出。该行预期其增值服务及SaaS交叉销售收入将会有强劲增长。更值得关注的是，该行预测SaaS业务有望在2020年实现收支平衡，这对于明源云的发展来说无疑是一个重要的里程碑。

明源云已经累积了为中国100大地产商提供增值服务的必要知识，这为其在2020至2022年度带来了可观的ERP服务收入。通过与领先地产商建立紧密的关系，以及良好的销售渠道，明源云的渗透率得以提升。这不仅体现在现有客户的持续合作上，更体现在成功拓展一线城市以外的新客户上。

随着SaaS产品规模的逐步扩大，该行预计该业务将在2020年达到收支平衡。而明源云作为内地房地产价值链数码化的主要参与者，其前景被普遍看好。

在收入方面，大和预测明源云在2020至2022年的SaaS收入复合年增长率将达到惊人的61%，远高于同行业其他公司如广联达(股票代码：002410)和金蝶国际。而在盈利能力上，明源云也表现出强大的竞争力，大和估计其2020年经调整净利润率高达21%，明显高于内地同业的平均水平9%，甚至超过了美国同业平均的12%。这使得明源云在行业中独树一帜，值得投资者密切关注。