复星医药目标价升至43港元 重申买入评级

复星医药在2020年上半年的业绩展望中，预计收入将同比微降6%至132亿元人民币，归母净利润也将随之下降18%至12亿元。尽管面临挑战，但公司的业绩仍然引人关注。

近期，公司研发的曲妥珠单抗HLX02在欧盟获得批准，标志着中国首个抗体类似药物成功进军国际市场。该药在中国市场的获批也即将到来。公司的阿达木单抗预计在年底前获得批准，研发管线正式迈入收获期，这无疑为公司的发展注入了新的活力。

复星医药与BioNTech携手合作的新冠mRNA疫苗（BNT162b1）已获得国家药监局的批准，进入临床试验阶段。在美国的一期临床试验中，该疫苗表现突出，获得了FDA的快速通道资格。基于海外良好的试验数据，我们相信该疫苗在国内获批临床后将迅速推进，为公司的未来发展打开新的机遇。

我们依然维持对公司2020年至2022年的每股盈利预测。考虑到公司药品管线的良好进展以及新冠疫苗所带来的巨大机遇，我们以折现现金流（DCF）为基础，将公司的目标价从34港元提升至43港元。对应2020年，公司的市盈率达到了29倍，我们再次强调，对复星医药持有买入的评价。

复星医药的前景光明，不仅因为其药品研发的创新实力，还因为其在新冠疫苗研发中的突出表现。我们期待复星医药在未来能够持续为投资者带来更多的惊喜和机遇。