维持港交所增持评级 下调目标价至270港元

大摩公司近期发布的报告指出，港交所（股票代码：00388）将继续受益于内地金融市场的开放，成为主要受益者之一。该行对港交所的前景持乐观态度，维持“增持”评级。尽管将目标价由原先的310港元下调至270港元，但这并不影响对其长期发展的信心。

该行表示，虽然今年首季的金融市场交易活跃度超出了预期，但在市场成交和投资回报方面采取了较为保守的策略。今年以来，日均成交金额达到了惊人的1200亿元，这一数字超出了该行的预期。考虑到未来第二、三季度的成交可能出现环比上涨的情况，该行将2020年的日均成交金额预测保守地降至970亿元。预计第四季度市场将温和复苏。

值得注意的是，该行认为美联储减息后银行同业拆息向下调整的趋势将对港交所的投资收入产生一定影响。这一分部去年为港交所贡献了约9%的收入。基于这一因素，该行对其2020年每股盈利预测进行了相应的下调。

从长远角度看，港交所的前景仍然稳健。随着内地金融市场的稳定发展，投资者对内地金融市场的信心将进一步增强。内地的利率相较于其他市场保持稳定且具有吸引力，这将有助于吸引更多资金流向内地与香港两地。这种资金流动很大一部分可能会通过互联互通的方式实现，为港交所带来更多的机遇和挑战。

大摩公司对港交所的未来持乐观态度，并认为其将继续受益于内地金融市场的开放。虽然面临一些短期挑战，但港交所的长期增长前景仍然光明。