瑞信：裕元集团予跑输大市评级 目标价调升至12港元

瑞信发布最新研究报告，指出零售行业的利润前景乐观，受此影响，裕元（股票代码：00551）的前景也备受关注。据报告，裕元的目标价从原本的10元提升至12元。尽管看到了这一积极信号，瑞信仍然维持对裕元的“跑输大市”评级。

深入研究裕元的财务数据，我们发现公司在前三个季度的运营中出现了亏损，金额为1.42亿美元，相较去年同期的盈利2.12亿美元，呈现出显著下滑。其收入也按年下跌了19.1%。这一表现主要归因于公司分店的关闭以及代工数量的减少。尽管部分影响被产品均价的上升所抵消，但整体看来，裕元的毛利仍然受到了压力，下滑了4.2个百分点至20.6%。

值得关注的是，裕元旗下的宝胜（股票代码：03813）在收入方面展现出了一定的韧性。尽管整体收入按年增长仅1%，但由于第三季收入数码的持续改善，使得其经营状况得以维持稳定，经营溢利稳定在3.5%的水平。

在此背景下，瑞信对裕元的盈利预期进行了调整。他们调低了今年度的盈利预期，从原本的持平降至亏损8040万美元。这一调整是基于对裕元代工和零售业务最新预期的反映。他们还下调了2021-2022年的每股盈利预测，分别降低了2%。虽然裕元面临一些挑战，但作为长期关注的企业之一，市场对其未来的发展仍持有一定的期待。