富瑞：维持金蝶国际目标价30.27港元 评级为买入

富瑞依然坚守对金蝶国际（股票代码：00268）的价值评估，维持其目标价为30.27港元，并将评级定为“买入”。

富瑞发布最新研究报告，对金蝶国际上半年的业绩进行了深入分析。公司的总收入出现了同比下跌6.6%的情况，初步看来似乎有些令人担忧。深入挖掘其背后的原因，我们发现这一现象主要源于内部转售收入的下滑，具体下跌了37%。尽管面临这样的风险，但公司的云计算业务却呈现出强劲的增长势头，增长率高达45%，有效地对冲了前述风险。

富瑞在深入研究后表示，金蝶国际与云相关的业务递延收入同比增长了高达97%，这足以证明公司在云计算领域的强劲势头和巨大潜力。金蝶云苍穹（COSMIC）的收入更是实现了超过3倍的同比增长，公司在上半年成功签订了106份新合同，其中新客户占比高达78%，这也实现了富瑞预测的今年新增155份新合同的目标。

公司旗下的“金蝶云星空”（GALAXY）和“金蝶精斗云”（JingDou）两大业务在上半年的表现并未达到富瑞的预期。富瑞认为，这主要是由于公共卫生***的负面影响所致。尽管如此，富瑞依然看好公司的长期增长前景，并认为公司在下半年将迎来复苏。

富瑞对金蝶国际的未来充满信心。虽然上半年业绩有些疲软，但公司正在积极应对各种挑战，并在云计算等关键领域取得了显著的进展。富瑞建议投资者积极关注金蝶国际，并坚定维持其“买入”评级和30.27港元的目标价。