高盛：中芯国际重申买入评级 目标价为23港元

在深入调研供应链渠道数月后，全球知名投资银行高盛发布了一份重磅研究报告。报告中，高盛针对中芯国际（00981）的客户组合进行了重新评估，并对其未来发展给予了高度肯定。经过细致分析，高盛重申了对中芯国际的“买入”评级，并将其列入备受瞩目的“确信买入”名单，目标价位定为23港元。

高盛表示，新的假设预测今年第四季度来自华为旗下海思半导体的收入将为零。尽管如此，该行对中芯国际的长期发展前景依然充满信心。原因在于，该行预计中芯国际的先进制程晶圆收入占比将大幅提升，由今年首季的1%，在接下来的一年半时间里，将迅速恢复至15%及77%的水平。这一趋势主要得益于紫光展锐等客户的带动，显示出中芯国际在半导体领域的强大竞争力。

中芯国际的成熟制程技术也在助力其拓展新的内地客户市场。从长远来看，高盛预计中芯国际将保持产能增长的发展势头。值得一提的是，该行预计该公司2020年至2025年的资本开支复合增长率将达到惊人的6%，彰显出中芯国际在行业的强劲增长势头。

高盛进一步指出，目前中芯国际的收入中约有19%来自于华为。在新的假设背景下，预计中芯国际的业务将从今年第四季度开始逐步恢复，至2022年有望实现全面复苏，成功抵销因华为订单削减带来的影响。中芯国际凭借其卓越的技术实力和丰富的市场资源，正逐步走向更为广阔的市场前景。