大和：上调维达国际目标价至36港元 重申买入评级

大和证券对维达国际（股票代码：03331）的投资价值进行了重新审视。在近期的研究报告中，他们显著上调了对该企业的目标价格，由原先的26.5港元提升至36港元，并再次强调其“买入”的评级。

大和证券认为，随着木浆成本的正常化，维达国际的高端产品线和电子商务业务有望带来更大的利润增长。他们指出，当前的经济环境下，木浆成本下降的余地已十分有限，预期明年开始木浆价格可能会有所反弹。维达国际通过优化高端产品销售和缩减营销开支的策略，能够有效对冲因成本上涨带来的压力，维持公司毛利率的稳定。

大和证券观察到中国经济自今年第二季度以来出现的复苏迹象。对于维达国际而言，这是一个难得的发展机遇。在宏观层面上，公司预期在下半年将继续享受较低的有效税率，这无疑为公司的发展注入了新的活力。

基于以上分析，大和证券对维达国际的前景充满信心。他们不仅上调了该公司2020年至2022年的收入预测（增幅在1%至2%之间），同时提高了每股盈利的预测值，增幅在28%至31%之间。尽管未来木浆价格正常化可能会使每股盈利增长放缓，但维达国际在中国高端纸巾及个人护理领域的持续扩张，将确保公司未来的盈利率维持在一个稳定的水平。

大和证券对维达国际的前景保持乐观态度，并认为该企业在行业中具有显著的优势地位。对于投资者而言，维达国际无疑是一个值得关注的投资标的。