美团点评目标价升至280港元 维持增持评级

摩根士丹利最近对美团点评-W（股票代码：03690）的前景展望充满信心，因此将目标价由原先的135港元大幅上调至280港元，并维持了“增持”评级。

大摩发布的研究报告指出，美团在经历了公共卫生事件的挑战后，展现出了强劲的复苏势头。公司的盈利能力得到了显著改善，这一改善推动了第二季度业绩的超预期表现。大摩相信，这为美团在下半年的业绩恢复打下了坚实的基础。

大摩对美团的核心送餐业务规模及单位经济增长持乐观态度。公司送餐业务的增长预计会有效地驱动再投资及未来业绩的增长。美团第二季度的收入数据显示，同比上涨了4%，达到了247亿元人民币，这一成绩超出了市场预期的2%。这一积极的表现主要得益于外卖业务的强势复苏，用户交易和商户回复都恢复到了公共卫生事件之前的水平。

大摩进一步指出，由于外卖订单复苏强劲，并在7月初已经稳定，美团预计将继续从商户的在线营销需求中受益。这一趋势部分抵消了因佣金回赠而对业绩产生的负面影响。美团的每张订单送递成本也得到了进一步的改善。基于这些因素，大摩预测，夏季美团将维持强劲增长势头，第三季度收入增长预计将达到32%。

摩根士丹利对美团的未来前景充满信心。公司的强劲复苏势头、持续改善的盈利能力以及核心业务的增长前景，都使得美团成为了一个备受瞩目的投资标的。对于投资者来说，这无疑是一个值得关注的投资机会。