大和：下调中国神华(1088.HK)目标价至13.5港元 评级“持有

大和最近发布的报告揭示了一个引人注目的趋势：动力煤现货价格已经出现显著下跌，预计这种疲软态势在未来几周内仍将持续。中国神华（股票代码：1088.HK）的前景面临着不小的挑战，由于煤炭价格可能进一步下滑，该公司在第二季度乃至全年的盈利预期都面临着压力。这一消息对于投资者来说无疑值得关注。

受到全球公共卫生事件的影响，神华集团在今年第一季度已经出现了纯利同比下滑22%的情况。从另一个角度看，该行股价自年初至今的累计跌幅已经达到17%，这可能意味着市场已经对煤炭行业的疲软态势有所反映，进一步下跌的空间预计会相对有限。煤炭价格下跌的趋势似乎也有所放缓，这为中国神华带来了一丝希望。在强劲的资产负债表的支持下，该行预计神华今年的股息率将保持在吸引人的6.6%水平，并维持其“持有”评级。

值得注意的是，鉴于该行对煤炭价格的预测已经进行了下调，对于神华的盈利预期和估值基础也相应进行了调整。该行将神华2020至2021年的每股盈利预测降低了16%至18%，并将估值基础从预测的今年度市帐率0.8倍降至0.7倍。根据这些调整，该行对神华的目标价也从之前的16.8港元相应下调至13.5港元。

这一系列的调整反映出市场的复杂性和不确定性，但也为投资者提供了一个重要的视角。对于那些寻求长期收益的投资者来说，神华集团虽然面临短期挑战，但在强劲的资产负债表和预计的较高股息率支持下，仍具有一定的吸引力。总体而言，这是一个值得关注的蓝筹股，值得投资者深入研究并审慎决策。