花旗：上调金山软件目标价至32港元 维持买入评级

花旗集团近期发布了一份研究报告，对金山软件的首季业绩进行了深入分析。报告显示，金山软件的云业务和WPS收入达到了预期水平，而游戏收入更是超出了市场预期，季度内盈利达到了5500万元人民币。

金山软件正在扩展其《剑网3》计算机游戏，并计划在下半年继续推出新产品。据预测，《剑网》系列计算机游戏的收入同比增长了44%，这一增长主要得益于去年第四季《剑网3》扩展包的推出以及公共卫生***期间玩家的增加。尽管复工后用户规模和参与度可能会恢复到正常水平，但展望未来依然稳健，因为公司在次季计划推出另一款扩展包。6月份即将推出的《指尖江湖》等新游戏也有望继续推动公司2020年的增长并改善利润。

在WPS业务方面，尽管受到公共卫生***的负面影响，授权业务仍然实现了36%的同比增长。这一增长得益于订户收入的增加，以及国产办公室软件替代趋势的持续发展。管理层表示，居家期间用户习惯了使用国产软件带来的弹性工作模式，这对WPS的长期发展极为有利。

云业务方面，来自传统行业和新兴垂直领域的强劲需求推动了金山软件的首季增长。随着企业对云服务的依赖程度不断提高，这一趋势预计将在未来持续下去。

基于以上业绩和展望，花旗集团对金山软件的前景充满信心，将其目标价由31.85港元上调至32港元，并维持“买入”评级。这表明，金山软件不仅当前业绩稳健，而且未来发展潜力巨大。

金山软件正在凭借其多元化的业务组合和强大的市场定位，在竞争激烈的市场环境中脱颖而出。无论是游戏、WPS还是云业务，金山软件都展现出了强大的增长势头，值得投资者密切关注。