大和：中银航空租赁目标价降至70港元 重申买入评级

大和发布了最新研究报告，重点关注中银航空租赁（代码：02588），再次给予其“买入”的评级。尽管目标价格由原先的75港元调整为70港元，但这并不妨碍该行对中银航空租赁的乐观态度。

报告中，大和引用了中银航空租赁管理层的观点，指出航空业虽在短期内受到公共卫生***的影响，但从长远来看，该行业依然稳健。管理层对于公司的未来发展充满信心，并表明航空租赁业务具有强大的潜力。

据了解，中银航空租赁已经减少了30架737 MAX订单。对此，管理层表示这是为了实施更为有效的资本利用策略。在上半年，公司积极推进对航空公司的售后回租计划，并以更具竞争力的价格购入飞机并签订长期租赁合约。该行相信这一策略将使公司的风险回报更具吸引力。

报告中还提到，管理层预计第二季度的飞机利用率将有所提高。尽管当前航空公司面临流动性问题，导致回收率预计会有所下降，但中银航空租赁的定位优于其同业。该行预计公司在下半年将减少出售飞机，更加注重通过租赁业务实现盈利。

针对未来盈利预期，大和调低了2020-2022年每股盈利预期8%-10%，以反映运输和出售可能减少的情况。该行依然看好中银航空租赁的长期前景，认为该公司有能力应对行业挑战并继续实现稳健增长。

大和的研究报告对于中银航空租赁给予了积极的评价，并认为该公司在航空租赁行业中具有强大的竞争力和良好的发展前景。尽管面临一些短期挑战，但长远来看，中银航空租赁仍是一个值得投资者关注的优质企业。