大摩：上调雅生活服务目标价至50.41港元 评级为增持

雅生活服务：摩根士丹利大幅上调目标价，信心满满展望未来增长

近日，全球知名投资银行摩根士丹利对雅生活服务（股票代码：03319）的未来表现展现出极高的信心。该行将其目标价由原先的43.94港元上调至50.41港元，并给予了投资者“增持”评级。

摩根士丹利在最新研究报告中指出，雅生活服务上半年的业绩表现亮眼。净利润表现超出了市场预期，尽管毛利率略低于预期，但这并不影响公司整体的强劲增长势头。尤其是中民未来自三月整合以来，已为公司贡献了11亿元人民币的收入和7200万元人民币的净利润。与此公司自身的收入和净利润也分别实现了28.9%和26.7%的增长。

大摩预测，今年全年中民未来将为公司贡献30亿元人民币的收入，占公司总收入的33%，净利润贡献更是高达1.38亿元人民币。雅生活服务已经开始进军城市服务领域，公司看到了这一领域的巨大潜力，预计相关市场规模将达到1万亿元人民币。为了进一步扩大市场份额，公司正计划收购更多的城市服务公司，并借助雅居乐的资源网络来拓展更多的城市资源。预计在未来几年中，城市服务将成为公司的重要收入来源，特别是在2021-23年，这一板块预计将贡献整体收入的10%、20%及30%。

考虑到中民未来的业绩贡献以及公司在城市服务领域的扩张计划，摩根士丹利对公司未来的增长前景充满信心。该行轻微上调了公司2020至2022年的盈利预测1-3%，并将目标价提升至50.41港元。这一积极信号无疑会增强投资者对雅生活服务的信心，期待其在未来继续展现强劲的增长势头。