两条主线把握震荡期主流热点板块

近期，股市大盘一改低迷态势，呈现持续上涨趋势。水利、铁路等个股的强势表现，成功激发了市场活力，两市成交量稳步上升，交易热情空前高涨。随着指数不断攀升，所面临的压力也日益增大，本周二在接近上证综合指数2930点附近时，出现了明显的抛压。

我们认为，大盘在此位置出现一定的震荡是正常现象，并有助于市场的稳健运行。一方面，大盘已有约10%的涨幅，获利盘的抛压需要市场消化；另一方面，股指已来到前期成交密集区，解套盘的压力减弱了市场上行力量。大盘在沪市3000点区域的震荡是情理之中的，并不会改变大盘震荡上行的总体趋势。

在指数由快速上行转为震荡上行的背景下，如何选择和把握投资热点成为盈利的关键。我们认为，投资者在下一步的投资中，应重点关注政策和个股基本面两条主线，以把握市场机会。

回顾本轮反弹初期，市场热点的运行主线主要得益于政策层面的刺激。无论是春节前的高铁、水利板块，还是春节后的农业、软件等板块，其上涨背后都有政策的支持。而个股的估值、业绩、成长性等基本面因素，并非市场热点的核心参考。但本周以来，市场热点挖掘的逻辑出现新的变化。以估值和业绩为代表的品种开始受到市场资金的关注，从高速公路到远洋运输，从券商到煤炭、有色，都突显出基本面因素的影响。这表明随着反弹的推进，市场热点挖掘已从单纯的政策引导，转变为政策引导和个股价值并重。

投资者在把握下一阶段市场投资机会时，应从这两个角度进行深入分析。尤其是当前至“两会”期间，政策发布密集，投资者应前瞻性把握一些尚未启动的政策热点，如新疆、海南等区域的开发机会，以及低碳、节能等节能环保机会。投资者还需注意，政策引导的主题投资热点在2010年已被充分挖掘，估值相对较高，参与时需注意波段操作，及时兑现利润。

从投资原则上看，来自个股基本面的机会更值得关注。建议投资者根据估值、业绩和年报分配方案等方面来挖掘投资热点。随着年报披露密集期的来临，那些业绩超预期、年报分配理想的个股将受到更多资金的关注，很可能成为下一阶段的核心盈利机会。特别是那些积累雄厚的低估蓝筹股，值得重点关注。