券商首席策略分析师看市：把握“黄金坑” 抓住战略性机会

　　2月4日，A股三大股指全线反弹，创业板指大幅领涨。截至收盘，上证指数报2783.29点，上涨1.34%；深证成指报10089.67点，上涨3.17%；创业板指报1882.69点，上涨4.84%。在此背景下，多家机构发布研究观点认为，疫情冲击影响市场节奏，但不改变A股中长期趋势和结构，可以把握“黄金坑”，进行积极配置。

　　其中，安信证券析师陈果发表观点认为，A股市场目前面临着因新冠病毒肺炎疫情预期恶化阶段所形成的“黄金坑”，而后续疫情预期得到稳定和改善是必然，当前需要考虑的是把握战略性买点。应该关注短期基本面受疫情影响较小的公司，关注短期基本面受疫情影响但考察年度业绩受疫情较小的公司，关注跌幅较大的年度业绩受疫情影响的其他各行业龙头优质公司。从行业上，可以优先关注医药、传媒(游戏、互联网)、新能源汽车、等；从商业模式上，可以优先关注不依赖面对面、不依赖出差、收入容易锁定的模式；，从过去经验看，在大跌背景下没有跌停的公司，先企稳反弹的概率较大。

　　展望中期，随着疫情高峰过去，经济预期也会企稳乃至修复，疫情也将不再是A股市场主要矛盾。新型冠状病毒肺炎疫情对一季度经济增速以及企业盈利会构成一定影响，但从二季度起，其负面影响将开始变得有限并且将继续逐渐减弱。另一方面，由于一季度经济增速乃至就业面临较大压力，今年货币政策和流动性宽裕情况预计要好于年初市场预期，从这个视角看，对A股市场不应悲观，尤其是今年业绩受疫情影响较小的行业和公司应该更积极看待。无论如何，疫情预期改善主导的修复行情一定会有，由于疫情已导致市场出现显著下跌，这轮修复行情的空间也完全可以期待。

　　中信证券A股析师秦培景也认为，长假期间疫情影响积累的负面情绪集中宣泄，诱发A股市场超调；而在两融和股权质押风险可控的背景下，市场进入受迫性卖出负反馈的风险很小。疫情冲击影响市场节奏，但不改变A股中期“小康牛”的趋势和结构，正面因素逐步显现，“黄金坑”的坑底已现，可以开始积极配置。