招商基金大跌后权益类资产性价比再度显现，学习炒股入门知识

　　今日两市出现大跌，上证指数收盘跌7.72%报2746.61点；深证跌8.45%报9779.67点；创业板指跌6.85%报1795.77点。两市成交额5195亿元，较上个交易日明显缩减。北向资金全天逾180亿元。行业全线下跌，多个行业指数逼近跌停，学习炒股入门知识，其中跌幅较小的主要是医药和银行，两市跌停个股超过了3000家。

　　  招商基金认为，今日大幅调整主要受到两方面因素影响。一方面，春节休市期间国内肺炎疫情持续发酵，引发市场悲观情绪，海外股指同期跌幅较大，令A股本身积累了较强的调整需求；另一方面，节前机构的仓位和风险偏好均相对较高，受到疫情的利空影响之下，短期内降仓的压力较大，导致部分个股出现了流动性问题，加剧了市场参与者的恐慌情绪，令指数承压。

　　  对于后市，招商基金认为，短期来看，目前疫情的新增病例数尚未出现明确拐点，其对于经济的负面影响尚待评估；但与此，今日大幅下跌之后，A股的估值再度回到偏低区间，对冲政策也在逐步出台，今日早盘央行宣布降低公开市场操作利率10个基点，有助于缓解市场对于经济的悲观情绪。而随着近期债券收益率的快速下行，大类资产配置中权益类的性价比再度显现，今日北上资金也大幅180多亿元。中期来看，市场见顶仍需等待疫情的进一步明朗化，机构偏高的仓位仍有一定下行的空间，指数整体的调整空间或有限，但部分偏高估值的个股仍有下行压力。板块上，短期而言受益于疫情的传媒(游戏、互联网等)、医药以及得益于避险需求的公用事业板块值得关注。中期而言，招商基金建议关注两条线索，一条是行业延续高景气估值回归合理的新能源汽车(特斯拉产业链等)和科技成长，另一条是虽受损于疫情但具有强竞争力的优质消费类和服务类的公司，值得逢低吸纳。