煤电谈判将开启 煤炭重点合同最高涨5%
据悉，今日国家发改委组织召开了一场电煤价格政策专项座谈会，在该次座谈会上，中国煤炭运销协会、中煤和神华等重要煤炭企业及协会均有出席。
根据历年惯例，2012年电煤谈判将于12月初拉开帷幕。在两方谈判的前夜，国家发改委此举，意在为期一个月的煤电拉锯战奠定基调。
目前电力企业已创下历年亏损新高，山西省中南部13家电力企业近期联合上书国家发改委，请求上调电价以纾困；与之相对，包括神华、同煤等煤企正在加快并购电企优质资产的速度。
限价令影响
800元/吨的5500大卡煤炭限价令执行起来难度极大。
2010年底国家发改委出台“禁涨令”，要求2011年重点合同煤价格与2010年等同，总共7亿多吨重点合同煤受到波及。此次最高5%的上涨宽限，煤炭业内理解为去年重点合同煤价未涨的补偿。
不过，一位煤企人士表示，煤炭企业肯定是希望合同煤价格上涨，目标涨幅应该在10%左右；发电企业肯定不希望合同价上涨，至少不希望涨太多，5%为两方折中价。
事实上，价格之外，重点合同兑现率，一直是煤电双方争执焦点。
中电联透露，重点合同煤的兑现率呈现下降趋势，发电集团的合同电煤兑现率在50%左右；作为呼应，2010年煤炭经济运行情况通报年会上，中国煤炭工业协会称重点电煤合同兑现率高达90%以上。
重点合同之外，煤炭业内人士指，“考虑到5500大卡是目前的电煤市场主力，800元/吨的限价将会对明年的现货市场造成较大影响”。
11月第四周，发热量5500大卡/千克市场动力煤，在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港（600717）和黄骅港的主流成交价格分别为845-855元/吨、 850-860元/吨、840-850元/吨、850-860元/吨、855-865元/吨和840-850元/吨。
800元/吨的限价就意味着，电煤现货价格将比目前降低。
根据初步测算，前10个月，全国煤炭产量29亿多吨，同比增长11.2%；消费量同比增长10.2%。其中，发电耗煤16亿多吨，同比增长12.2%。由是推导全年，国家发改委的指导意见将影响2012年约19亿吨的电煤价格。
煤炭专家黄腾表示，800元/吨的5500大卡煤炭限价令执行起来难度极大，“受制于内外经济因素不佳的原因，目前煤价难以进入上涨通道，但考虑到明年8%的增速，煤价应该仍会有些许上涨”。
煤电博弈
自2008年以来五大电企火电连年亏损，2008~2010年三年五大发电集团火电累计亏损602.57亿元，其中2010年亏损137.19亿元，436个火电企业中有236个亏损，亏损面高达54%。
不过，在国内五大发电集团巨亏的前提下，市场传闻上网电价最快
据测算，电价每上调1%，中资电企2012年盈利可提升18%。目前，包括花旗等在内分析机构已调高了国内火电企业赢利预期。
在2012年电煤谈判即将开幕之际，电煤企业之间已经互有攻守。一方面，电力企业频倒苦水，以亏损为由要求控制煤价，向煤炭领域延伸；煤企则希望重点合同煤减少甚至取消，最终全部市场化，市场定价，收购电力企业，作为上下游投资一体化。
除却要求上涨电价外，五大电力集团已在加快建设及并购煤矿速度。作为自给率最高的企业，中电投目前煤炭自给率已达到30%，但2015年目标是50%。
继中电投再将漳泽电力（000767）转让给新东家同煤集团后，在北京产权交易所等地越来越多的出现火电资产转让公告中，煤企正成为重要的接盘者——华能、大唐、国电、华电、中电投五大集团近期密集出售其火电资产。
依靠内部煤炭的低成本自我供应，煤企在火电业务上获利颇丰。以中国神华为例，作为国内最大的煤企，截至2010年底，中国神华电力总装机达3913万千瓦，成为国内电力装机最多的煤企。且由于神华发电用煤约有95%系集团内部供给，使其2010年的发电业务赢利115.8亿元，毛利润率高达25.47%。
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