电子器件：精彩纷呈 寻找结构性的板块

　　行业整体展望。我们认为五月有两条主线值得关注(1)智能手机产业链，新增德赛电池的“推荐”评级，维持对长盈精密的“推荐”评级；(2)电子行业景气度自年初以来有所好转，周期股经历了前期反弹后进入业绩确认期，我们更关注业绩拐点确定的个股，推荐顺络电子。我们调整推荐组合，目前为德赛电池、顺络电子、长盈精密、华测检测。

　　消费电子公司资讯。全球消费电子巨头的季报陆续出炉，喜忧互现。三星电子一季报显示，期间运营利润达5.85 万亿韩元(约合51.5 亿美元)，同比增长98%，净利润5.05 万亿韩元(约合44.4 亿美元)，同比增长82%，两个数字均创新高。苹果产品溢价较高，表现为其高达116 亿美元的净利业内第一。另一方面，诺基亚、索尼、夏普、松下等厂商则身陷亏损，高挂黑榜，其中索尼2011 财年的亏损就达到5200 亿日元(约合人民币405 亿元)，创下22 年来最差纪录。

　　弘毅投资正参与并购日本DRAM 内存芯片厂商尔必达，而背后的推动者正是全球第二大PC 厂商联想集团。目前联想集团的电脑和智能手机DRAM芯片供给方为尔必达及三星电子，但因与三星对芯片供货价格有争议，联想集团正日益加大对尔必达芯片的采购。

　　北美 BB 值连续6 个月上扬。SEMI 公布2012 年3 月北美半导体设备制造商订单出货比(Book-to-Billratio)初估为1.13，连续第6 个月呈现上扬态势，创2010 年8 月(1.17)以来新高，并且连续第2 个月高于1.

　　SIA 公布2012 年3 月全球半导体3 个月移动平均销售额为233.1 亿美元，环比增长1.5%，为5 个月以来首度呈现月增，但同比下滑7.9%。2012年第1 季销售额699 亿美元，同比、环比分别下滑7.9%、2.2%。

　　研调机构 IDC 最新报告显示，2011 年全球半导体收入达到3010 亿美元，同比增长3.7%。，IDC 预估今年半导体市场年成长率将达6%至7%，较之上次预估的3.1%有大幅上调。

　　终端消费。2012 年第一季度，全球PC 出货8900 万台，增长1.9%。在欧债危机和元器件短缺的影响下，PC 出货的逆势增长是各方都没有想到的。

　　面板及LED.LEDinside 最新价格调查报告显示，受到2012 年第一季库存降低、与第二季急单效应影响，背光LED 封装第二季报价降幅有止缓的趋势，降幅约3%左右。LED 照明市场方面，由于5630 封装体退出背光应用转入照明，突然增加的供给使得本季中低功率的照明封装报价降幅较大，平均在10%左右。