航运行业：集运需求稳定 提价增筹码

　　干散货市场:谷物货盘刺激BPI大幅上扬。BDI收报1067点,较上周上涨95点,涨幅9.8%。本周巴拿马型船市场全面走强,运价指数大涨28.4%。

　　南美和美国谷物贸易继续活跃市场,并有效吸收大西洋及东南亚地区运力,提振市场信心。一季度中国GDP增速低于预期,对中国经济增速放缓的担忧抑制了市场对钢铁和铁矿石需求,BCI走势疲弱。

　　国内沿海散货市场:供需疲弱,恶劣天气打压沿海运输市场。CCBFI综合指数报收于1168点,较上周下跌3.2%。其中煤炭、粮食、金属矿石运价均出现不同程度下跌。本周,北方恶劣天气造成主要港口长时间封航,发运量减少。需求方面,南方电厂存煤仍处高位,且近期南部雨水充沛,水电量增长,煤炭供需仍然疲软。

　　油轮市场:原油运价涨跌互现,成品油运价有升有降。本周国际油价受美国原油储备超预期增长影响出现下跌,伦敦布伦特原油现货价格周五报118.76美元/桶,较上周五下跌-2.52%。周五,波罗的海交易所原油综合运价指数报740点,较上周下跌-5.4%;成品油综合运价指数报637点,与上周基本持平。

　　VLCC和Suezmax市场成交平稳,但由于近段时间波斯湾地区运力过剩运价下跌。Aframax市场成交活跃,不同航线运价涨跌互现。

　　集装箱市场:欧洲航线需求稳定,美线需求小幅提升。本周集装箱运输市场稳中有升。中国出口集装箱综合指数收报1215点,较上周上涨1.3%。欧洲航线货量基本稳定,装载率九成左右,市场运价略有松动。美线15日涨价计划基本得以全额实施,运输需求小幅上升,美西、美东航线均接近满舱。

　　投资策略:维持板块的推荐评级。集运美线本周的成功提价为长协谈判增加了不少筹码,亦让集运公司二、三季度扭亏为盈前景光明。欧线运价虽然有所松动,但由于船东态度坚决,预计仍将维持高位。,美线和欧线5月涨价计划的挤出作用预计将令4月下旬迎来一批出货小高峰。

　　风险提示:欧美经济超预期回落、集运联盟瓦解等。