对话杜子建：美团为什么活不过三年？

杜子建，一位新媒体营销高手和非典型的作家，以其精准的预测在IT行业声名显赫。他的预测不仅覆盖了BAT等巨头，还涉及微博等社交媒体平台。最近，他在微博上发表的新预测引起了广泛关注。

在众多预测中，杜子建对团购和美团的预测尤为悲观。早在团购风潮涌动的2011年9月，他便在微博上指出：“团购如同80年代的红色喇叭裤，只是流行而已。流行必短命。”他进一步分析，团购的本质是“尾货”，其中存在各种“不靠谱”，加上利润低廉，一旦投资客觉醒收手，团购砸钱做营销的套路就会死亡。

到了2015年6月，杜子建再次发表微博，提到五年前团购网创业潮的最鼎盛时期，曾有6000家参与者，但最终死掉5990家，仅剩下三家还在苦苦支撑。这一战役烧掉了投资人大约1000亿。

今年年初，当谈及风头正劲的新美大（合并后的美团与大众点评），杜子建表达了担忧。他认为现在的主流团购网站已经偏离了团购的本质，变成了变种的快递公司。对于美团，他甚至预测其活不过三年。对此，他提出了几个观点：

美团现在的主营业务是外卖，但外卖难以形成生态，没有盈利模式。杜子建认为，美团作为外卖平台，更像是沦为快递公司，而没有形成自己的生态。与此大众点评更像是一个评论平台，难以深入线下生态。

美团的突围之路并不顺畅。例如，在订票和旅游等业务上，杜子建认为美团面临着携程旅游和阿里旅行的强大竞争，很难有所突破。

第三，杜子建认为美团最好的出路是寻求与携程、阿里或腾讯的合作。但目前，阿里已经与美团决裂，正在打折出售持有的美团股份。在腾讯方面，由于美团介入支付关系，两者关系微妙。在这方面，美团对腾讯的忠心程度显然不如京东，导致腾讯对两者的态度和推广力度也有很大差异。

第四，在竞争压力下，美团不敢轻易提价。如果提价，竞争对手如饿了么、百度外卖等可能会立即占据优势。杜子建认为，美团必须收购百度外卖和饿了么以应对竞争，但考虑到饿了么属于阿里体系，合作的可能性不大。

对此，钛媒体IT专栏作者师天浩也表达了类似观点。他强调在一片乐观的声音中，人们忽视了美团已经失去了进入第三方支付的最佳时机。在BAT三座大山下，王兴对支付的迟钝不仅未能助力美团，反而让美团陷入了更大的危机。师天浩认为王兴是个创业明星，但近年来美团似乎丧失了方向感。如今生活服务O2O进入去团购化的转型期，美团似乎又迷失了方向。从支付的经历来看，许多疑点都指向一个可能：做支付这一战略或许只是王兴的一时决策。如果美团早有意做支付业务就不会错过最好的时机如今再尝试无疑是在挑战腾讯的底线可能会激怒这个唯一的依靠对象BAT中的腾讯大腿未来对于美团来说至关重要每一步决策都需要谨慎考虑因此杜子建的预测虽然引人关注但也反映了整个市场对于美团未来发展的担忧和关注究竟美团能否度过这个难关让我们拭目以待吧在年初看似最不可能的时机，美团钱包事件突然爆发。这让人联想到美团当前的融资困境，不禁思考其进军支付领域的动机。难道是为了给未来的发展增加金融？在激烈的竞争环境下，当资本投入无法持续支撑烧钱战术时，收购第三方支付结合美团庞大的交易资金进行金融布局无疑是一个吸引人的故事。市场会等待美团成功转型吗？这个问题悬而未决。

对此，杜子建敏锐地指出美团正面临重重危机。自媒体阿尔法工场也发文称，留给美团的时间不多了。尤其是在这个关键时刻的2017年，作为美团与投资人对赌的第一个上市时间窗口，一切似乎更加紧迫。

正如那句老话所说，“一招不慎满盘皆输”，即使是业界公认的独角兽企业如美团也难逃对赌的魔咒。据报道，在F轮融资计划书中，为了吸引投资人，美团曾许下豪言壮志：到2017年底市值达到惊人的317亿美元，并签订了相应的对赌协议。若未能达到这一市值目标，则需要向投资人赔偿相当于投资金额高达120%的资金。而根据该协议规定，只有融资后估值超过200亿美元的IPO才被视为有效上市。这意味着美团至少需要市值达到这一门槛才算成功上市。

当时，刚刚合并的美团和大众点评以一统O2O江湖的姿态自信满满地对外融资。他们踌躇满志地对外宣称两三年后将上市，最终达成了新美大估值为180亿美元的融资协议。他们敢于与投资人签订如此高风险的对赌协议足以看出当时的新美大信心满满。

令人遗憾的是，在签订对赌协议仅仅八个月后，《上海证券报》就爆出消息，新美大的估值已经从原来的180亿美元大幅下滑至125亿美元。距离约定的对赌时间还有一年之际，美团想要从当前的估值达到预期的317亿美元几乎是不可能的任务。这意味着美团面临对赌失败的巨大风险，可能需要赔付给投资人高达40亿美元的资金。这无疑给这个充满挑战的一年增添了更多的压力与不确定性。今年对于美团来说可能是生死存亡的关键时刻。